Bahnaktie: CSX schließt weiteren Tarifvertrag ab

Der US-Güterzugbetreiber CSX hat einen neuen langfristigen Tarifvertrag mit der Gewerkschaft International Brotherhood of Boilermakers, Iron Ship Builders, Blacksmiths, Forgers & Helpers (IBB) ausgehandelt. Erholt sich die CSX-Aktie von Donald Trumps Zollschock?

CSX hatte im letzten Sommer mehrere Tarifverträge vorzeitig verlängert, die durchschnittlichen Lohnerhöhungen betrugen 3,5 Prozent pro Jahr über einen Zeitraum von fünf Jahren. Der Konzern hatte auch mit der Gewerkschaft Teamsters eine neue Vereinbarung getroffen – im benachbarten Kanada führte Teamsters im letzten Jahr einen harten Arbeitskampf gegen die Bahnbetreiber Canadian National Railway und Canadian Pacific Kansas City, der den landesweiten Güterzugverkehr zum Erliegen brachte und vom kanadischen Arbeitsminister beendet werden musste (ECOreporter berichtete hier).

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Die CSX-Aktie hat sich langfristig gut entwickelt, auf fünf Jahre gesehen ist sie 64 Prozent im Plus. Seit Herbst 2021 bewegt sich der Kurs mit einigen Ausschlägen in erster Linie seitwärts. Zuletzt verlor die Aktie spürbar an Wert, weil Donald Trumps Strafzölle auf kanadische Waren das Geschäft der großen nordamerikanischen Eisenbahngesellschaften belasten - CSX transportiert viele Güter zwischen den USA und Kanada. Im Monatsvergleich ist die Aktie 11 Prozent im Minus, aktuell kostet sie im Tradegate-Handel 27,54 Euro (Stand 2.4.2025, 8:00 Uhr).

CSX hatte im Januar solide Geschäftszahlen für 2024 gemeldet (mehr dazu lesen Sie hier). Im Februar hob der Konzern seine Quartalsdividende um 8,3 Prozent auf 0,13 US-Dollar (0,12 Euro) je Aktie an. Das entspricht beim aktuellen Börsenkurs einer Dividendenrendite von 1,7 Prozent.

Wie lange gelten Trumps Zölle?

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie für 2025 liegt bei im Branchenvergleich moderaten 16, für 2026 bei 14. Nach Einschätzung von ECOreporter kann sich ein Kauf der Aktie für geduldige Anlegerinnen und Anleger weiterhin auszahlen - CSX hat ein weitestgehend krisenfestes Geschäftsmodell, ist robust finanziert und erzielt auch in schwierigen Jahren hohe Gewinnmargen. Bis auf Weiteres kann allerdings Donald Trumps Zollpolitik den Börsenkurs weiter sinken lassen. Langfristig dürften hohe Zölle auf kanadische Waren hingegen nicht durchzuhalten sein, weil darunter auch die US-Wirtschaft erheblich leiden würde.

Aus nachhaltiger Sicht erfreulich: Im Juni 2023 hat CSX ein Gemeinschaftsunternehmen mit dem Mitbewerber Canadian Pacific Kansas City gegründet, um Dieselloks auf Wasserstoffantrieb umzurüsten. Mittlerweile fährt eine erste umgerüstete Lok im Schienennetz von CSX.

CSX Corp.:   ISIN US1264081035 / WKN 865857

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