Bechtle mit schwachem drittem Quartal – weiter keine neue Prognose

Der Neckarsulmer IT-Dienstleister Bechtle ist wie bereits angekündigt mit seinem dritten Quartal 2024 nicht zufrieden. Zwar wächst der ECOreporter-Aktien-Favorit international, doch in den wichtigsten Märkten Frankreich und Deutschland bleibt die Nachfrage schwach. Eine Prognose für das Gesamtjahr gibt es nach wie vor nicht.

Wie bereits im Oktober mitgeteilt, steigerte Bechtle den Umsatz zwischen Juli und September im Vergleich zum Vorjahr um 2,2 Prozent auf 1,5 Milliarden Euro. Das Geschäftsvolumen sank im Vergleich zu 2023 allerdings leicht um 1,1 Prozent auf 5,7 Milliarden Euro – dabei spielte allerdings auch ein deutscher Großauftrag für Software im Vorjahr eine Rolle, der das Volumen nach oben geschraubt hatte. Das Geschäftsvolumen ist die Gesamtsumme aller Geschäfte oder Transaktionen, die ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum abwickelt.

Kunden halten sich weiter zurück

Der Gewinn vor Steuern (EBT) lag mit 78,6 Millionen Euro unter dem Vorjahreswert von 93,9 Millionen Euro. Die EBT-Marge sank von laut Bechtle "sehr guten" 6,3 auf 5,2 Prozent. Unter dem Strich blieb im dritten Quartal ein Nettogewinn von rund 56 Millionen Euro, 16 Prozent weniger als im Vorjahr.

"Insgesamt war der Geschäftsverlauf im dritten Quartal für uns nicht zufriedenstellend", erklärte Bechtle-Chef Thomas Olemotz. "Weiterhin fehlen die Nachfrageimpulse unserer mittelständischen Kunden vor allem in den beiden wichtigsten Ländermärkten Deutschland und Frankreich."

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Die internationalen Konzerngesellschaften hingegen würden sich "sehr erfreulich" entwickeln, insbesondere in Österreich und der Schweiz sowie in Belgien und Großbritannien. Dies bestätige auch Bechtles Strategie, durch gezielte Zukäufe zu wachsen. Das Geschäftsvolumen legte international im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 10,7 Prozent zu.

Bechtle setzt weiterhin zu, dass insbesondere mittelständische Kunden sich bei Investitionen in IT-Projekte zurückhalten. Im Oktober hatte der Konzern deshalb seine im Juli gesenkte Prognose komplett kassiert. Wegen der "hohen Unsicherheit der Marktentwicklung" gibt es auch weiterhin keinen neuen Ausblick.

"Nach der Ergebnisentwicklung im bisherigen Jahresverlauf und der auch im dritten Quartal ausgebliebenen konjunkturellen Erholung ist ein Erreichen der angepassten Prognose aus unserer Sicht nicht mehr realistisch. Nach wie vor gehen wir jedoch von einer Verbesserung der Geschäftsentwicklung im vierten Quartal 2024 aus, die auch durch unser Geschäft mit den öffentlichen Kunden gestützt werden sollte", so Konzernchef Olemotz.

Nach Streichung der Jahresprognose hatte die Bechtle-Aktie deutlich an Wert verloren, die endgültigen Quartalszahlen wurden an der Börse nun zunächst positiv aufgenommen. Die Bechtle-Aktie notiert im Xetra-Handel aktuell 0,5 Prozent im Plus zum Vortag bei 32,88 Euro (Stand: 8.11.2022, 9:10 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 12,1 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 26,5 Prozent an Wert verloren.

Langfristige Perspektive weiter stark

ECOreporter bleibt bei seiner Einschätzung, dass die langfristigen Aussichten von Bechtle trotz der aktuellen Probleme überzeugen. Das Unternehmen dürfte in den nächsten Jahren von der zunehmenden Digitalisierung in vielen Branchen und Sektoren profitieren. Positiv auswirken werden sich wahrscheinlich unter anderem höhere Vorgaben für Cybersicherheit und Datenschutz bei Behörden, die wichtige Auftraggeber von Bechtle sind. Auch Kunden aus dem Mittelstand dürften etwa beim Auslaufen aktueller Windows-Lizenzen unter Zugzwang geraten.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bechtle-Aktie von 16 für 2024 und 14 für 2025 ist aufgrund der robusten Perspektive des Unternehmens vertretbar. Die erwartete Dividendenrendite für 2024 liegt aktuell bei 1,9 Prozent. Geduldige Anlegerinnen und Anleger können nach wie vor mit einer kleinen Position einsteigen, sollten aber mit Kursschwankungen rechnen. Aktuell wetten sogenannte Shortseller weiter auf sinkende Kurse bei Bechtle.

Bechtle ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Lesen Sie auch unser Unternehmensporträt. Eine Übersicht der ECOreporter-Aktien-Favoriten aus der Mid-Cap-Kategorie finden Sie hier.

Bechtle AG:  ISIN DE0005158703 / WKN 515870

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