Bechtle verzeichnet bessere Nachfrage – Aktie zieht kräftig an

Der IT-Konzern Bechtle hat im zweiten Quartal 2025 eine Belebung des Geschäfts verzeichnet. Das Ergebnis des ECOreporter-Aktien-Favoriten ging zwar zurück, lag aber über den Erwartungen.

Bechtles Geschäftsvolumen, das sich aus Umsatz und zusätzlichen Leitungen zusammensetzt, lag im zweiten Quartal bei 1,9 Milliarden Euro, 5,1 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der reine Umsatz stieg um 0,8 Prozent auf 1,5 Milliarden Euro.

Langsam Erholung im öffentlichen Sektor

"Wie in den Vorquartalen" kamen starke Wachstumsimpulse laut Bechtle insbesondere aus BeNeLux und Großbritannien. Auch in Deutschland belebt sich die Nachfrage im öffentlichen Sektor demnach aber langsam. Der insgesamt positive Trend habe sich nach Quartalsende im Juli zudem fortgesetzt.

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"Wir sind zwar noch von den Wachstumswerten entfernt, die wir uns selbst zum Ziel setzen und zutrauen, befinden uns mit der Entwicklung im zweiten Quartal aber wieder zurück auf dem Wachstumspfad", so Bechtle-Chef Thomas Olemotz.

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) lag mit knapp 67 Millionen Euro "wie erwartet" 20 Prozent unter dem Vorjahr. Allerdings hatte Bechtle im Vorjahr einen positiven Einmaleffekt in Höhe von 7 Millionen Euro verbucht. Zudem schnitt der Konzern hier etwas besser ab, als von Analysten erwartet.

Auch das Nettoergebnis lag mit 48 Millionen Euro ebenfalls 20 Prozent unter dem Vorjahr. Während die Kosten im zweiten Quartal nur moderat zulegten, stiegen die Abschreibungen stärker an. Dies sei "hauptsächlich auf Investitionen in die Zukunft von Bechtle und die getätigten Akquisitionen zurückzuführen", so das Unternehmen.

Die Prognose für das Gesamtjahr bestätigte Bechtle. Beim Geschäftsvolumen erwartet das Unternehmen demnach "ein leichtes Wachstum". Das Umsatzwachstum wird voraussichtlich unterhalb des Geschäftsvolumens liegen.

Bechtle rechnet laut Mitteilung damit, "dass das Wachstum vor allem ab Spätsommer weiter zulegen wird". Eine steigende Dynamik beim Geschäftsvolumen sei die Grundvoraussetzung, um auch beim Ergebnis wieder zu wachsen. Das Ergebnis sieht das Unternehmen in einer breiten Spanne: Bechtle hält einen Rückgang von 5 Prozent bis hin zu einem Plus von 5 Prozent für möglich.

"Im ersten Halbjahr hat sich beim Ergebnis eine Lücke aufgetan, die wir nicht nur weiter verringern, sondern auf Jahressicht schließen wollen. Das ist ambitioniert, aber möglich. Sofern sich der positive Trend des zweiten Quartals in den nächsten Monaten weiter verstärkt und wir insbesondere eine weitere Belebung unseres Geschäfts mit den öffentlichen Auftraggebern verzeichnen, erreichen wir unsere Ziele", sagte Olemotz.

Bechtle Aktie steigt kräftig – Einstieg möglich

An der Börse kamen die Bechtle-Erfolge sehr gut an, aktuell ist die Bechtle-Aktie knapp 10,4 Prozent im Plus und kostet 40,68 Euro (8.8.2025, 9:06 Uhr). Im Monatsvergleich stieg der Kurs um 4,4 Prozent, auf Jahressicht gewann die Aktie 3,2 Prozent an Wert.

Bechtle will 2025 beispielsweise vom Support-Ende für Windows 10 und der Notwendigkeit, eine KI-fähige IT-Infrastruktur zu schaffen, profitieren. Auch höhere Anforderungen an Cybersicherheit und Datenschutz bei Behörden dürften sich positiv auf die Nachfrage auswirken.

ECOreporter geht weiter davon aus, dass sich die Geschäfte bei Bechtle sich langfristig erholen werden. Der Konzern erzielt noch immer ordentliche Gewinne und stellt sich durch Zukäufe breiter auf. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie von 19 für 2025 ist aufgrund der robusten Perspektive des Unternehmens vertretbar. Die erwartete Dividendenrendite für 2025 liegt aktuell bei guten 2,0 Prozent. Geduldige Anlegerinnen und Anleger können nach wie vor mit einer kleinen Position einsteigen, sollten aber vorerst noch mit Kursschwankungen rechnen.

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Bechtle AG:  ISIN DE0005158703 / WKN 515870

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