Coloplast senkt Prognose – Konzernchef muss gehen

Der dänische Medizintechnikanbieter Coloplast hat nach einem durchwachsenen ersten Halbjahr seines Geschäftsjahres 2024/25 (Oktober bis März) seine Prognose für das Gesamtjahr gesenkt. Außerdem muss Konzernchef Kristian Villumsen gehen – der ECOreporter-Aktien-Favorit sucht einen neuen CEO.

Villumsen hatte das Unternehmen seit 2018 geleitet, insgesamt war er 17 Jahre im Unternehmen. Als Interimslösung wird Aufsichtsratschef Lars Rasmussen den Chefsessel übernehmen. Eine Dauerlösung für den CEO-Posten will Coloplast innerhalb der nächsten zwölf Monate finden.

Rückruf belastet den Umsatz

"Da wir uns darauf vorbereiten, in eine neue strategische Phase einzutreten, ist der Vorstand der Ansicht, dass es an der Zeit ist, einen neuen CEO einzustellen, um das Potenzial zu entfalten und langfristiges Wachstum und Wertschöpfung für die Gruppe voranzutreiben", so Interims-Chef Rasmussen.

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In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres steigerte das Unternehmen seinen Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 6 Prozent auf knapp 14 Milliarden Dänische Kronen (1,9 Milliarden Euro). Organisch, also ohne Einfluss etwa von Währungseffekten, kletterten die Erlöse um 7 Prozent.

Besonders positiv entwickelte sich der Bereich Inkontinenzversorgung, während die Stomaversorgung (künstliche Darm- und Blasenausgänge) aufgrund von Verzögerungen bei Ausschreibungen in Schwellenländern und schwächerer China-Geschäfte langsamer wuchs. Außerdem belastete ein freiwilliger Rückruf im Bereich Urologie die Erlöse. Weil Verpackungsfehler in der Fertigung zu möglichen Sterilitätsproblemen geführt hatten, rief der Konzern eine Reihe von Produkten wie Katheter in den USA und Kanada zurück. Im zweiten Quartal führte dieser Rückruf zu einem Umsatzrückgang um etwa 35 Millionen Kronen (5 Millionen Euro). Zwar wurde der Verkauf der betroffenen Produkte im Februar wieder aufgenommen. Allerdings verläuft die Umsatzerholung laut Konzern langsamer als erhofft.

Aufgrund von Sondereffekten sank der Nettogewinn im Zeitraum Oktober bis März um 21 Prozent zum Vorjahreszeitraum auf knapp 2 Milliarden Kronen (268 Millionen Euro). Ohne diese Effekte stieg der Gewinn um 175 Millionen Kronen auf 2,7 Milliarden Kronen.

Besonders wegen der Probleme durch den Rückruf und der Nachfrageschwäche in China senkte Coloplast die Prognose für das Gesamtjahr. Der Konzern erwartet nun ein organisches Umsatzwachstum von etwa 7 Prozent, nach zuvor 8 bis 9 Prozent.

Die Marge für das um Sondereinflüsse bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT-Marge) kann jetzt laut Management statt bei 28 Prozent bei 27 bis 28 Prozent liegen. Im Vorjahr betrug die Marge 27 Prozent, in den ersten sechs Monaten 2024/25 waren es 26 Prozent.

Analysten sind unzufrieden

Die Coloplast-Aktie ist am Münchner Handelsplatz gettex aktuell 1,1 Prozent im Plus zum Vortag und kostet 86,74 Euro (Stand: 20.5.2025, 11:14 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 7,7 Prozent im Minus, auf Jahressicht hat sie 24 Prozent an Wert eingebüßt.

Coloplast ist in mehreren Produktkategorien Weltmarktführer und erzielt nach wie vor hohe Margen. Grundsätzlich ist das Unternehmen stark aufgestellt und hat seine Marktposition in den vergangenen Jahren durch Zukäufe weiter gefestigt.

Die Aktie des Konzerns hat sich allerdings nicht gut entwickelt, Analysten kritisierten gerade im vergangenen Jahr, dass der Konzern noch profitabler sein könnte. Seit Ende 2021 geht es für den Kurs abwärts, auf fünf Jahre betrachtet hat die Aktie rund 40 Prozent an Wert verloren. Dennoch ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie von 35 für das laufende Geschäftsjahr noch immer hoch.

Wer schon investiert ist, sollte die Aktie weiter halten. Ein Neueinstieg braucht aktuell eine erhöhte Risikotoleranz und viel Geduld. Defensive Anlegerinnen und Anleger sollten eher abwarten, wie die CEO-Suche verläuft und ob ein neuer Chef dem Aktienkurs neue Impulse geben kann.

Coloplast ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse-Aktien. ECOreporter hat das Unternehmen hier ausführlich vorgestellt.

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Coloplast A/S:  ISIN DK0060448595 / WKN A1KAGC

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