Bechtle-Aktie verliert 6 % – das ist der Grund

Die britische Investmentbank Barclays hat eine pessimistische Prognose zu den Aussichten des Neckarsulmer IT-Konzerns Bechtle veröffentlicht. Die Aktie des ECOreporter-Aktien-Favoriten verliert 6 Prozent.

Barclays erwartet im laufenden Jahr bestenfalls stagnierende Gewinne bei Bechtle, wie die Bank in einer am Montag veröffentlichten Analyse erklärte. Für das IT-Unternehmen dürfte 2024 demnach ein herausforderndes Geschäftsjahr werden.

Kurzfristige und strukturelle Belastungen

"Dass 2023 die Gewinne stabil geblieben sind, lag an ungewöhnlich hohen "sonstigen Erträgen", und das dürfte sich 2024 umkehren", so die Barclays-Analyse. Die Aktie wird von der Bank als "Underweight" eingestuft. Das bedeutet: Barclays erwartet, dass Bechtle sich an der Börse schwächer entwickeln wird als vergleichbare Unternehmen.

Strukturelle Belastungen sieht die Analyse vor allem in der E-Commerce-Sparte. Die Möglichkeit zur Steigerung der Margen sei begrenzt, zudem rechnet die Bank mit zunehmender Konkurrenz durch den Handelsriesen Amazon.

Probleme sieht Barclays zudem für das Geschäft mit kleineren und mittelgroßen Unternehmen und das Hardware-Geschäft. Diese Probleme seien zwar eher kurzfristiger Natur, teilweise aber ebenfalls strukturell. Auch geht die Analyse von höheren Abschreibungen aus als andere Experten.

Im Xetra-Handel büßte die Bechtle-Aktie am gestrigen Montag knapp 6 Prozent an Wert ein. Aktuell ist sie weitere 1,3 Prozent im Minus und kostet 45,95 Euro (Stand: 20.2.2024, 10:30 Uhr). Die Barclays-Analyse setzte ein Kursziel von 40 Euro. Auf Monatssicht hat die Aktie 3,6 Prozent an Wert eingebüßt, im Jahresvergleich ist sie 12,9 Prozent im Plus.

Die Geschäfte laufen bei Bechtle trotz Belastungen noch immer gut, 2023 wuchs das Unternehmen in einem eigenen Angaben zufolge "sehr herausfordernden Umfeld" deutlich. Vor allem das Geschäft mit Großkunden und dem öffentlichen Sektor ist ertragreich. Ein kurzfristig stagnierender Gewinn in einem schwierigen Marktumfeld wäre aus Sicht von ECOreporter kein Grund zur Besorgnis.

Die Redaktion schätzt die langfristigen Perspektiven des Unternehmens als gut ein und sieht weiterhin Einstiegschancen. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22 für 2024 ist die Bechtle-Aktie derzeit vertretbar bewertet. Die erwartete Dividendenrendite für das Geschäftsjahr 2023 liegt aktuell bei 1,5 Prozent.

Bechtle ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Lesen Sie auch das ausführliche Unternehmensporträt.

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Bechtle AG: ISIN DE0005158703 / WKN 515870