Bechtle bleibt trotz schwachem Quartal optimistisch

Das Neckarsulmer IT-Unternehmen Bechtle hat im ersten Quartal 2025 ein schwächeres Ergebnis als im Vorjahr verbucht. Für das Gesamtjahr glaubt der ECOreporter-Aktien-Favorit weiter an eine Besserung des Geschäfts – auch weil sich in Deutschland eine neue Regierung bildet.

Das Geschäftsvolumen, das sich aus Umsatz und zusätzlichen Leitungen zusammensetzt, lag laut Bechtle mit 1,96 Milliarden Euro in etwa auf Vorjahresniveau. Der Umsatz ging um knapp 3 Prozent auf rund 1,46 Milliarden Euro zurück. Der Gewinn vor Steuern (EBT) lag bei rund 55 Millionen Euro nach 82 Millionen Euro im Vorjahr. Zum Nettoergebnis machte das Unternehmen keine Angaben.

Vor allem öffentliche Aufträge sollen anziehen

Den Gewinnrückgang begründet Bechtle mit im Vergleich zum Vorjahr gestiegenen Personalkosten, unter anderem aufgrund der im vergangenen Jahr getätigten Akquisitionen. Zudem seien Bonuszahlungen von Herstellerpartnern geringer ausgefallen.

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Bechtle betonte, dass die Zahlen für das Unternehmen keine Überraschung seien. Man habe bereits damit gerechnet, weiterhin unter den schwierigen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen zu leiden.

Der Vorstand bekräftigte die Jahresprognose 2025. Bechtle erwartet, dass die Nachfrage im zweiten Halbjahr anziehen wird. Im April hätten sich bereits erste Anzeichen einer Belebung gezeigt. Vor allem im öffentlichen Sektor rechnet der Konzern mit neuen Aufträgen, auch weil sich in Deutschland eine neue Regierung bildet. Das Volumen der Rahmenverträge mit öffentlichen Auftraggebern sei "historisch hoch".

Wie Bechtle im März mitgeteilt hatte, rechnet das Unternehmen für 2025 mit einem "leichten Wachstum" beim Geschäftsvolumen, ohne konkrete Zahlen zu nennen. Beim Ergebnis sei aufgrund der hohen Unsicherheiten sowohl ein Rückgang um rund 5 Prozent als auch ein Wachstum um 5 Prozent möglich.

Die Bechtle-Aktie ist im Xetra-Handel aktuell 0,3 Prozent im Plus zum Vortag und kostet 36,58 Euro (Stand: 25.4.2025, 10:30 Uhr). Im Monatsvergleich hat die Aktie 1,1 Prozent an Wert gewonnen, auf Jahressicht büßte sie 20,4 Prozent ein.

Laut Bechtle sind die Unsicherheiten bezüglich der weiteren konjunkturellen Entwicklung aktuell immens. Allerdings seien die Prognosen für den IT-Markt besser als für die Gesamtwirtschaft. Profitieren will das Unternehmen 2025 beispielsweise vom Support-Ende für Windows 10 und der Notwendigkeit, eine KI-fähige IT-Infrastruktur zu schaffen. Auch höhere Anforderungen an Cybersicherheit und Datenschutz bei Behörden dürften sich positiv auf die Nachfrage auswirken.

Auch ECOreporter erwartet, dass sich Bechtles Geschäfte langfristig erholen werden. Der Konzern erzielt noch immer ordentliche Gewinne und stellt sich durch Zukäufe breiter auf. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie von 18 für 2025 ist aufgrund der robusten Perspektive des Unternehmens vertretbar. Die erwartete Dividendenrendite für 2025 liegt aktuell bei guten 2,4 Prozent. Geduldige Anlegerinnen und Anleger können nach wie vor mit einer kleinen Position einsteigen, sollten aber vorerst noch mit Kursschwankungen rechnen.

Bechtle ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Lesen Sie auch unser Unternehmensporträt. Eine Übersicht der ECOreporter-Aktien-Favoriten aus der Mid-Cap-Kategorie finden Sie hier.

Bechtle AG:  ISIN DE0005158703 / WKN 515870

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