Bechtle: Dividende bleibt stabil, Aktie gewinnt 5,3 %

Der IT-Konzern Bechtle aus Neckarsulm hat im letzten Jahr trotz schwieriger Marktbedingungen solide Ergebnisse erzielt. Für 2025 bleibt das Management vorsichtig. Wie aussichtsreich ist die ECOreporter-Favoriten-Aktie derzeit?

Bechtle setzte 2024 etwas mehr als 6,3 Milliarden Euro um, ein Minus von 1,8 Prozent zum Vorjahr. Der Konzern leidet schon seit geraumer Zeit unter rückläufigen Bestellungen von mittelständischen Unternehmen und öffentlichen Institutionen, vor allem in seinen wichtigsten Märkten Deutschland und Frankreich. Zuwächse verzeichnete das Unternehmen hingegen in Belgien, Großbritannien und Spanien.

Bechtle ist de facto schuldenfrei

Der Nettogewinn ging 2024 aufgrund akquisitionsbedingt gestiegener Personalkosten und hoher Investitionen um 7,5 Prozent auf 245,5 Millionen Euro zurück. Bechtle übernahm im letzten Jahr sechs Firmen. Die Liquidität verbesserte sich im Jahresverlauf um 54 Prozent auf 716 Millionen Euro und lag höher als die Finanzverbindlichkeiten – Bechtle ist damit de facto schuldenfrei und plant weitere Übernahmen.

„Das Jahr 2024 stellte die Bechtle Gruppe vor große Herausforderungen. Obwohl wir mit dem Verlauf und den Zahlen nicht zufrieden sind, haben wir uns angesichts der äußerst schwierigen Rahmenbedingungen dennoch gut behauptet. Unsere internationale Aufstellung hat sich einmal mehr als wertvoll erwiesen“, sagt Bechtle-Chef Thomas Olemotz.

Die Dividende will Bechtle unverändert zum Vorjahr bei 0,70 Euro je Aktie belassen. Das entspricht beim aktuellen Börsenkurs einer Dividendenrendite von 1,7 Prozent.

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Für 2025 kalkuliert das Management mit einem Umsatz in etwa auf Vorjahresniveau. Die Gewinnentwicklung wird in einer Spannbreite von minus 5 Prozent bis plus 5 Prozent im Vergleich zu 2024 erwartet.

Die gesamtwirtschaftliche Lage sei „nach wie vor angespannt, und die Unsicherheiten bezüglich der weiteren konjunkturellen Entwicklung sind immens“. Bechtle geht davon aus, von der fortschreitenden Digitalisierung, KI-Investitionen und dem Auslaufen des Supports für Windows 10 zu profitieren, bleibt in seiner Pressemitteilung zum Jahresbericht aber vorsichtig: „Ob entsprechende Investitionen seitens der Kunden getätigt werden, wann und in welchem Ausmaß, ist zum jetzigen Zeitpunkt nicht seriös prognostizierbar.“ Eine Belebung der IT-Nachfrage erwarte man „frühestens in der zweiten Jahreshälfte“.

Anlegerinnen und Anleger beurteilen die Aussichten für Bechtle offenbar positiver. Die Aktie gewann am Freitag 5,3 Prozent an Wert und setzte damit ihren Aufwärtstrend der letzten Wochen fort. Auf drei Monate gesehen ist sie aktuell 30 Prozent im Plus.

Behörden könnten mehr Aufträge erteilen

Marktbeobachter sehen gute Chancen, dass Bechtles Geschäft mit der öffentlichen Hand in Deutschland spürbar anspringen wird, sobald die neue Bundesregierung im Amt ist. Auch von den geplanten milliardenschweren Investitionspaketen könnte das Unternehmen profitieren. Aufträge von deutschen Behörden machen etwa 25 Prozent des Konzernumsatzes aus, und in den letzten Quartalen wurden deutlich weniger Bestellungen eingereicht, als möglich gewesen wären. „Wir hatten noch nie zum Jahresstart ein höheres Rahmenvertragsvolumen im Bereich der öffentlichen Kunden, und gleichzeitig ist die Ausschöpfung dieser Verträge so gering wie noch nie“, erläutert Konzernchef Olemotz.

Heute notiert die Bechtle-Aktie im Tradegate-Handel 1,4 Prozent im Plus zum Freitag bei 40,46 Euro (Stand 17.3.2025, 9:55 Uhr). Nachdem der coronabedingte Boom bei Home-Office-IT abgeflaut war, hatte sich die Aktie 2022 sehr schlecht entwickelt. Auf drei Jahre gesehen ist sie derzeit 11 Prozent im Minus, auf fünf Jahre 17 Prozent im Plus.

ECOreporter schätzt die langfristigen Aussichten von Bechtle trotz der aktuellen Nachfragedelle weiterhin als gut ein. Das Unternehmen verfügt über eine hervorragende Marktposition, steht finanziell glänzend da und dürfte in den nächsten Jahren von mehreren Trends im IT-Bereich profitieren.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie von 19 für 2025 ist nicht niedrig, aufgrund der robusten Perspektive des Konzerns aber vertretbar. Geduldige Anlegerinnen und Anleger können nach wie vor mit einer kleinen Position einsteigen.

Bechtle ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Lesen Sie auch unser Unternehmensporträt. Eine Übersicht der ECOreporter-Aktien-Favoriten aus der Mid-Cap-Kategorie finden Sie hier.

Bechtle AG:    ISIN DE0005158703 / WKN 515870

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