Chip-Designer Arm geht an die Börse – lohnt sich die Aktie?

Arm Holdings Ltd., der weltweit wichtigste Designer von Halbleitern für Smartphones, ist ab dem morgigen Donnerstag an der US-Börse Nasdaq notiert. Die Aktien des britischen Unternehmens, die zum Börsenstart in den Handel gegeben werden, sind bereits mehrfach überzeichnet.

Arm entwickelt Chip-Architekturen und verkauft deren Nutzungslizenzen an fast alle großen Halbleiterhersteller. Die Arm-Entwicklungen gelten als besonders leistungsstark und energiesparend und stecken beispielsweise in fast allen Apple- und Android-Smartphones. Der Konzern, ursprünglich ein Ableger von Apple, war bis 2016 an der Londoner Börse gelistet, bevor die japanische Investmentgesellschaft Softbank das Unternehmen für 32 Milliarden US-Dollar aufkaufte und aus dem Handel nahm.

Nachdem ein Verkauf an den Chip-Konzern Nvidia im letzten Jahr scheiterte, bringt Softbank Arm jetzt an die Nasdaq. Etwa 9 Prozent der Aktien kommen in den freien Handel, die übrigen Anteile wollen die Japaner vorerst weiter halten. Softbank sieht den Gesamtwert von Arm bei mindestens 52 Milliarden Dollar und erhofft sich durch den Börsengang Einnahmen von knapp 5 Milliarden Dollar.

Große Tech-Konzerne und Arm-Kunden wie Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet (Google) und Taiwan Semiconductor (TSMC) wollen sich zum Börsenstart an Arm beteiligen. Die zum Verkauf stehenden Aktien sind bereits um das Zehnfache überzeichnet, Arm wird deshalb den bislang angedachten Abgabepreis von 47 bis 51 Dollar je Aktie möglicherweise noch erhöhen.

ECOreporter rät Anlegerinnen und Anlegern davon ab, nach dem Handelsstart Arm-Aktien zu kaufen. Die Geschäfte des Unternehmens laufen zwar gut, im Ende März abgeschlossenen letzten Berichtsjahr blieben von knapp 2,7 Milliarden Dollar Umsatz 524 Millionen Dollar als Nettogewinn hängen. Der Hype um den Börsengang – wahrscheinlich der weltweit größte in diesem Jahr – wird aber den bereits hoch angesetzten Aktienkurs anfangs vermutlich noch weiter steigen lassen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis dürfte schon zum Handelsstart bei etwa 100 liegen – die Aktie wäre damit sehr teuer.

Welche Halbleiter-Aktien derzeit attraktiver sind, erfahren Sie im ECOreporter-Dossier Nachhaltige Halbleiter-Aktien: Bis 627 % Plus in fünf Jahren.