Church & Dwight: Konsumgüterhersteller mit weniger Gewinn, Restrukturierung kommt voran

Der US-Konsumgüterhersteller Church & Dwight hat seinen Umsatz im zweiten Quartal etwa stabil gehalten, der Gewinn ging vor allem wegen Restrukturierungskosten zurück. Bei seinem Umbau kommt der ECOreporter-Aktien-Favorit voran.

Zwischen April und Juni erzielte Church & Dwight einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar, damit lagen die Erlöse in etwa auf dem Niveau der 1,51 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Auch organisch, also ohne Einfluss von Wechselkursen sowie Zukäufen und Veräußerungen, wuchs das Geschäft um 0,1 Prozent. Ein höherer Absatz wurde fast vollkommen durch negative Preiseffekte und einen margenschwächeren Produktmix ausgeglichen.

Geschäft mit Duschköpfen wird aufgegeben

Der Nettogewinn sank um knapp 22 Prozent auf 191 Millionen Euro. Den bereinigten Gewinn pro Aktie steigerte Church & Dwight zum Vorjahr um 1 Prozent auf 0,94 Dollar je Aktie und übertraf damit die eigene Prognose von 0,85 US-Dollar. Der leichte Anstieg beim organischen Umsatz und eine bessere bereinigte Gewinnmarge wirkten sich laut Konzern positiv aus.

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Belastet wurde der Gewinn durch Aufwendungen für die Umstrukturierung. Wie bereits nach dem ersten Quartal angekündigt, will Church & Dwight bis Anfang 2026 aus dem Geschäft mit Duschköpfen aussteigen. Das sorgte für Abschreibungen, unter anderem auf Lagerbestände. Aus dem bereinigten Ergebnis wurden diese Sondereffekte ausgeschlossen.

Zudem hat das Unternehmen auch sein Geschäft mit Vitaminpräparaten teilweise auf den Prüfstand gestellt. Auch hier steht zur Debatte, sich von Marken zu trennen. Insgesamt will der Konzern die Lieferketten straffen und sucht nach Möglichkeiten für Partnerschaften – also vermutlich zur Ausgliederung von Teilen des Geschäfts.

Dafür schloss Church & Dwight die Übernahme der Handdesinfektionsmarke Touchland ab. Das Geschäft soll künftig eine wesentliche Säule für das Geschäft des Konsumgüterherstellers werden.

Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet Church & Dwight damit, dass der Umsatz stagniert oder um bis zu 2 Prozent wächst. Beim organischen Wachstum gilt die gleiche Prognose, ebenso beim bereinigten Ergebnis.

Größere Konkurrenten sind gerade günstiger

An der Börse Frankfurt war die Church-&-Dwight-Aktie am Mittwochnachmittag 1,6 Prozent im Plus und kostete 79,80 Euro (Stand: 13.8.2025, 16:09 Uhr). Auf Monatssicht büßte die Aktie 3,5 Prozent ein, im Jahresvergleich gab der Kurs um 12,3 Prozent nach.

Church & Dwight ist solide aufgestellt, die Produkte des Konzerns werden auch in unsicheren Zeiten gekauft. Das Unternehmen wird weiter Gewinne erzielen, auch wenn diese leicht zurückgehen könnten. Church & Dwight ist außerdem ein verlässlicher Dividendenzahler, zuletzt hatte das Unternehmen seine quartalsweise Ausschüttung um 4 Prozent angehoben. Die Dividendenrendite liegt beim aktuellen Kurs bei 1,3 Prozent. Langfristig bleiben die Aussichten des Konzerns intakt.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie für 2025 ist mit 28 aber höher als bei den deutlich größeren Konkurrenten Procter & Gamble und Colgate Palmolive, zwei ECOreporter-Aktien-Favoriten der Kategorie Nachhaltige Dividendenkönige. Wer investiert ist, sollte die Aktie halten. Für einen Neueinstieg sollten Anlegerinnen und Anleger aber aktuell eher auf weitere Rücksetzer warten.

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Church & Dwight Inc.:  ISIN US1713401024 / WKN 864371

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