Darum gewinnt die Paul Tech-Anleihe an einem Tag 30 %

Die Unternehmensanleihe des Mannheimer Gebäudetechnik-Spezialisten Paul Tech AG (ehemals Actaqua AG) ist heute mit einem Kursplus von 30 Prozent in den Handel an der Börse Tradegate gestartet. In den Wochen zuvor war der Kurs stark gefallen.

Auslöser des Kurssprungs ist der gestern Abend bekannt gegebene Abschluss einer neuen Forderungsfinanzierung. Diese hat laut Paul Tech ein Volumen von 20 Millionen Euro, kommt vom Investmentfonds Solas Sustainable Energy Fund ICAV und wird über Namensschuldverschreibungen abgewickelt. Die ersten 10 Millionen Euro sollen am 6. November überwiesen werden.

Die Finanzierung ist laut Paul Tech mit Kundenforderungen und den dazugehörigen Kundenverträgen der Firmengruppe besichert. Mit dem Erlös aus dem Darlehen will das Unternehmen unter anderem weiteres Wachstum finanzieren. Im September hatte Paul Tech bereits eine Forderungsfinanzierung über bis zu 8 Millionen Euro abgeschlossen (ECOreporter berichtete hier).

Die Anleihe bewegt sich weiter auf niedrigem Niveau

Bei einer Forderungsfinanzierung schließt ein Unternehmen einen Vertrag mit einem Geldgeber ab, der Vorschüsse auf Kundenrechnungen zahlt. Dadurch entfällt der Zeitraum zwischen Rechnungsstellung und Geldeingang, die Liquidität des Unternehmens verbessert sich.

Paul Tech hatte im letzten Jahr über die Anleihe 2022/2027 bis zu 15 Millionen Euro einnehmen wollen. Der in Aussicht gestellte Jahreszins lag bei 7 Prozent. Die Platzierung wurde jedoch zurückgezogen, weil das Interesse von Investoren zu gering war. ECOreporter hatte sich das Anleiheangebot hier angesehen.

Statt sich über die neue Anleihe zu finanzieren, stockte Paul Tech seine bestehende 7-Prozent-Anleihe 2020/2025 von 20 auf 35 Millionen Euro auf. Die Schuldverschreibung mit der ISIN DE000A3H2TU8 war in den letzten Wochen auf einen Kurswert von nur noch knapp 36 Prozent abgestürzt. Heute steht sie im Tradegate-Handel bei 54,00 Prozent ihres Nennwertes (Stand 3.11.2023, 8:36 Uhr). Damit ist sie jetzt wieder so viel wert wie am Donnerstag letzter Woche.

ECOreporter kann die Aussichten von Paul Tech derzeit nicht einschätzen, weil der Jahresabschluss 2022 bislang nicht im Bundesanzeiger veröffentlicht ist (Stand 2.11.2023).