Enphase Energy sieht Erholung bei der Nachfrage, Aktie gewinnt zweistellig

Der US-Wechselrichterhersteller Enphase Energy hat mit seinen Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 die Erwartungen verfehlt. Im Mittelpunkt steht aktuell allerdings eine optimistischere Prognose hinsichtlich der Nachfrage für das erste Halbjahr 2024. Die Aktie gewinnt deutlich.

Der Umsatz belief sich 2023 nach vorläufigen Zahlen auf 2,3 Milliarden US-Dollar und ging damit um 1,7 Prozent zum Vorjahr zurück. Der Nettogewinn stieg um 10,5 Prozent auf rund 439 Millionen Dollar. Auch die Bruttomarge verbesserte sich von 41,8 auf 46,2 Prozent. Allerdings wurden insbesondere beim Umsatz die Erwartungen der Analysten deutlich verfehlt.

Erholung in Europa und den USA

Die Umsätze brachen in Europa im vierten Quartal um etwa 70 Prozent ein, da das Unternehmen seine Lieferungen reduzierte. Das soll helfen, hohe Lagerbestände bei den Vertriebspartnern abzubauen – vor allem ein Überangebot günstiger Solarprodukte aus China belastet den europäischen Markt. Für das erste Halbjahr 2024 erwartet Enphase Energy nun eine Normalisierung der Lagerbestände und eine Belebung der Nachfrage.

Auch in den USA sah sich Enphase zuletzt mit einer sinkenden Nachfrage konfrontiert. Das liegt vor allem an einem gesunkenen Einspeisetarif im wichtigen Solarmarkt Kalifornien und an hohen Kreditzinsen, die die Finanzierung privater Dachsolaranlagen teurer machen.

Der Konzern gab sich bei der Präsentation der neuen Zahlen aber optimistisch. "Wir haben eine Phase der Nachfrageschwäche gemanagt und glauben, dass das erste Quartal das schwächste dieses Jahres sein könnte. Europa zeigt bereits erste Anzeichen einer Erholung, und wir erwarten, dass die Vereinigten Staaten außerhalb Kaliforniens schnell nachziehen werden", erklärte Enphase-Chef Badri Kothandaraman. Auch sollen die Margen für Speicherbatterien und Mikro-Wechselrichter 2024 steigen.

Fast 51 Prozent Kursverlust in einem Jahr

Am Markt wurde die unerwartet positive Prognose erfreut aufgenommen. Die Enphase-Aktie ist im Tradegate-Handel aktuell 12,8 Prozent im Plus zum Vortag (Stand: 7.2.2024, 9:35 Uhr). Die Aktie hatte nach kassierten Prognosen 2023 drastisch an Wert verloren. Auf Monatssicht ist sie 1,5 Prozent im Minus, auf Jahressicht hat sie 50,6 Prozent eingebüßt.

Enphase hat auf den Einbruch bei der Nachfrage im vergangenen Jahr mit einem drastischen Sparprogramm inklusive umfangreicher Stellenstreichungen reagiert. Der Sparkurs und erste Hoffnungen auf eine Erholung des Geschäfts hatten den Kurs zwischen November und Dezember wieder etwas steigen lassen, 2024 war es bislang aber erneut abwärts gegangen. Ob die neue Prognose tatsächlich wieder eine Trendwende einleiten kann, bleibt noch abzuwarten.

Trotz der deutlichen Kursverluste in den letzten zwölf Monaten ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2024 mit 40 zudem weiter hoch. ECOreporter rät aktuell von einem Einstieg in die noch immer überbewertete Aktie ab. Damit ein Kauf attraktiv wird, müsste der Kurs weiter sinken oder der Gewinn von Enphase absehbar deutlich steigen.

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Enphase Energy Inc.: ISIN US29355A1079 / WKN A1JC82