Im Check: Neue Aktien der Blue Energy Group AG – Fakten und Investmentstory

Die Blue Energy Group AG bietet neue Aktien an. Das Unternehmen aus der Nähe von Ulm ist im Bereich Biomassekraftwerke tätig und verfügt nach eigenen Angaben über eine Maßstäbe setzende Kraftwerkstechnologie. Was fällt bei Blue Energy und seinem Aktienangebot auf?

Emittentin und Anbieterin der Aktien ist die Blue Energy Group AG mit Sitz in Senden. Die Gesellschaft beschäftigt zum Zeitpunkt des Wertpapier-Informationsblatts (WIB, Stand: 6. Januar 2025) 14 fest angestellte Mitarbeiter.

Was macht das Unternehmen?

Die Emittentin ist laut WIB in der Entwicklung, der Planung, der Fertigung, dem Vertrieb, dem Betrieb, der Installation sowie Wartung und Instandhaltung von Anlagen zur effizienten Gewinnung erneuerbarer elektrischer und thermischer Energie tätig; diese Tätigkeit soll zukünftig den Schwerpunkt bilden.

Wie ECOreporter das Aktienangebot von Blue Energy einschätzt, lesen Sie im Premium-Bereich.

Die Emittentin besitzt in Senden ein Biomasse-Heizkraftwerk. Dieses wurde 2012 errichtet und 2017 von den Stadtwerken Ulm/Neu-Ulm an ein Unternehmen der Blue Energy-Gruppe verkauft. Bei der Anlage zeigten sich erhebliche technische Probleme. Das Kraftwerk wird laut WIB seit 2020 grundlegend neu konzipiert und soll ab 2025 in Betrieb genommen werden. Die für den Betrieb des Kraftwerks benötigte Biomasse stammt laut WIB aus Waldrestholz sowie Holz aus der Landschaftspflege, die die Emittentin von regionalen Lieferanten beziehe.

Wohin soll das Aktienkapital laut WIB fließen?

Das maximale Emissionsvolumen des öffentlichen Aktienangebots beträgt 5,992 Millionen Euro. Ein Mindestemissionsvolumen gibt es nicht. Der Nettoemissionserlös von bis zu rund 5,4 Millionen Euro soll laut WIB wie folgt verwendet werden:

• 4,62 Millionen Euro, um das Biomasse-Heizkraftwerk in Senden weiter zu sanieren
• 270.587 Euro zur Tilgung der Anleihe mit der ISIN DE000A12T283
• 270.587 Euro zur Sondertilgung der Anleihe mit der ISIN DE000A2GS336
• 250.575 Euro für die Liquiditätsreserve.

Über die Probleme und Laufzeitverlängerungen der beiden Anleihen hat ECOreporter zuletzt hier berichtet.

Wohin soll das Aktienkapital laut Vorstand fließen?

Die Emittentin hat nach eigenen Angaben eine Technik entwickelt, mit der Biomasse und Abfallstoffe mit hohen Wirkungsgraden in Gas und nachfolgend in Strom- und Wärmeenergie umgewandelt werden können. Ihre sogenannten „Blue Energy Cubes“ seien herkömmlichen Biomassekraftwerken in Sachen Nachhaltigkeit, Effizienz und Wirkungsgraden deutlich überlegen, so das Unternehmen in einer Meldung vom 19. Februar 2025.

„Mit Blue Energy haben Anleger die Chance, von einer modernen regenerativen Energieerzeugung zu profitieren. Die Entwicklungsphase ist abgeschlossen, und wir wollen die Mittel aus der Kapitalerhöhung ganz überwiegend zur Finanzierung der Errichtung von Cubes für den Eigenbetrieb sowie für Dritte nutzen. Im Anschluss an diese erste Wachstumsphase planen wir im kommenden Jahr einen Börsengang", wird Jochen Sautter, Vorstand der Emittentin, in der Meldung vom 19. Februar zitiert.

Bislang kein Börsenhandel

Bei dem Angebot handelt es sich um auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien ohne Nennbetrag mit einem anteiligen Betrag von 1 Euro je Aktie am Grundkapital der Blue Energy Group AG. Laut WIB lautet die Haupt-ISIN DE000A3D3VP6. Die auszugebenden Aktien haben laut WIB bis nach der ordentlichen Hauptversammlung für das Geschäftsjahr, endend zum 31. Dezember 2024, die ISIN DE000A40Y7T8.

Das Grundkapital der Emittentin beträgt zum Datum des WIB 525.692 Euro und ist eingeteilt in 525.692 Aktien. Im Rahmen des öffentlichen Angebots werden 56.000 neue Papiere angeboten. Der Ausgabebetrag pro Aktie liegt bei 103 bis 107 Euro. Die Mindestzeichnung beträgt 50 Aktien.

Eine Aktienübertragung erfordert laut WIB die Zustimmung der Emittentin (vinkulierte Namensaktien). Über die Erteilung der Zustimmung beschließt der Vorstand. Eine Ablehnung kann laut WIB z.B. erfolgen, wenn der Erwerber ein wesentlicher Wettbewerber oder eine politisch exponierte Person ist oder mit solchen verbunden ist. Die Aktien der Emittentin werden laut WIB an keiner Wertpapierbörse gehandelt.

Verluste und Haftungsrisiko

Die Emittentin hat gemäß den Angaben in ihrer Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2023 einen Jahresfehlbetrag von rund 3,5 Millionen Euro verzeichnet. Für das Geschäftsjahr 2022 betrug der Jahresfehlbetrag rund 6,5 Millionen Euro. Gemäß den Angaben in der Zwischenbilanz zum 30. Juni 2024 verbuchte die Emittentin im ersten Halbjahr 2024 einen Fehlbetrag von rund 2,0 Millionen Euro.

Gemäß den Angaben in ihrem Anhang zum Jahresabschluss 2023 hat die Blue Energy Group AG die Anlagen der ehemaligen Prinz-Eugen-Energiepark GmbH verkauft und dabei stille Reserven gehoben. Beim Verkauf des operativen Geschäfts der ehemaligen Prinz-Eugen-Energiepark GmbH wurden nach Angaben der Emittentin auch die Kleinanlegerdarlehen mit übertragen. Da diese nicht einzeln um ihre Zustimmung gebeten wurden, bleibt die Emittentin gemäß den Angaben im Jahresabschluss-Anhang vom 31. August 2024 im Außenverhältnis gegenüber den Gläubigern weiterhin Schuldner der Verbindlichkeiten, falls der Käufer ausfällt.

Hohes Risiko

Es besteht ein Insolvenzrisiko. Bei einer Insolvenz werden zunächst vorrangig die Forderungen der Gläubiger der Emittentin befriedigt. Laut WIB steht ein darüber hinaus gehendes Gesellschaftsvermögen zur Verteilung an die Aktionäre in der Regel nicht mehr zur Verfügung.

Fazit

Nach Einschätzung von ECOreporter überwiegen bei dem Aktienangebot die Schwächen und Risiken. Es besteht ein erhebliches Risiko, dass die Anlegerinnen und Anleger ihr eingesetztes Kapital verlieren.