Luana AG startet Anleihe mit 9,5 % Zins – wie attraktiv ist das Angebot?

Die Luana AG bietet eine Anleihe mit der Bezeichnung  „9,5% crbn changer IHS 2025/2030“ an. Diese richtet sich an institutionelle Anlegerinnen und Anleger mit einem Mindestanlagebetrag von 100.000 Euro. Die Anleihe ist aber bereits an der Börse Frankfurt notiert, wo die Mindestanlagesumme nur bei 1.000 Euro liegt. Das Emissionsvolumen beträgt bis zu 20 Millionen Euro. Wie schätzt ECOreporter das Anleiheangebot ein?

Die Luana AG gehört zur 2008 in Hamburg gegründeten Luana Group und hat ihren Schwerpunkt im Bereich ökologische Energieversorgung. Die operativen Kernkompetenzen der Luana AG sind nach eigenen Angaben die Entwicklung, die Planung, der Bau sowie der laufende Betrieb von Energiesystemen in Großprojekten und Immobilienportfolios. Die Projekte – vor allem in den Bereichen Photovoltaik, Wärmepumpen, Ladeinfrastruktur oder Blockheizkraftwerke – werden laut Unternehmen alle aus einer Hand umgesetzt.

Warum gibt es die neue Anleihe? Ist die Luana AG mit der Rückzahlung einer anderen Anleihe weiterhin im Verzug? Warum hat das Unternehmen seinen Sitz verlegt? ECOreporter hat bei Luana nachgefragt.

Bei der Anleihe „9,5% crbn changer IHS 2025/2030“ handelt es sich um Inhaber-Schuldverschreibungen. Der Name „crbn changer“ ergibt sich nach Angaben von Luana aus der reduzierten Form für „carbon“, dem englischen Wort für Kohlenstoff, und dem Begriff „gamechanger“ (jemand, der etwas komplett verändert). Luana verändert nach eigenen Angaben auch, da das Unternehmen handelt und CO₂-Emissionen reduziert.

Laufzeit

Die Anleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und wird laut Produktinformationsblatt (PIB, Stand: 13. Februar 2025) am 14. Februar 2030 zu ihrem Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen zurückgezahlt, soweit sie nicht vorher zurückgezahlt oder zurückerworben wurde. Der Emittentin steht erstmalig nach Ablauf von vier Jahren nach dem Begebungstag ein ordentliches Kündigungsrecht, zu, das sie für die gesamte Anleihe oder Teile davon jeweils mit einer Kündigungsfrist von mindestens 30 Tagen ausüben kann.

Die Anleihe „9,5% crbn changer IHS 2025/2030“ (ISIN: DE000A4DE917) ist seit dem 24. Februar 2025 im Freiverkehr der Börse Frankfurt notiert. Umsatz gab es an der Börse bislang nicht (Stand: 3. März 2025).

Fragen an Luana

ECOreporter: In welche Bereiche plant die Luana AG das Kapital zu investieren, das sie mit dem neuen Anleiheangebot einwirbt?

Luana AG: Die Investitionen erfolgen in dezentrale Energieprojekte. Darunter befinden sich Projekte aus den Bereichen Photovoltaik-Anlagen, Heizzentralen sowie weitere Großprojekte, wozu auch Batteriespeicher zählen.

Ist die Rückzahlung der seit dem 1. Oktober 2024 fälligen Anleihe (ISIN: DE000A2YPES6) der Luana AG inzwischen erfolgt?

Luana: Leider konnte die Rückzahlung bisher nicht erfolgen.

Welche Gründe gibt es für die weiterhin nicht erfolgte Rückzahlung? Plant die Luana AG, die Rückzahlung der Anleihe mit dem Kapital der neuen Anleihe zu ermöglichen?

Luana: Die Luana AG hat weiterhin hohe Außenstände, welche die ausstehende Rückzahlung übersteigen. Wir erwarten die Zahlung der Außenstände und werden daraus die Anleihe bedienen.

Warum hat die Luana AG ihren Sitz von Hamburg nach Geesthacht verlegt?

Luana: Aufgrund der immer geringer werdenden Home-Office-Nutzung benötigen wir weitere Arbeitsfläche und haben uns entschieden, dass der Standort in Hamburg für das operative Energiegeschäft genutzt wird. Aus Geesthacht wird in Zukunft die M&M Holding GmbH ihre Aktivitäten lenken, und auch die jeweiligen Sitze der Tochtergesellschaften werden dort sein. Somit ist die Verlegung der Luana AG der erste Schritt einer Umstrukturierung, die schon im letzten Jahr gestartet wurde.

(Geesthacht liegt in Schleswig-Holstein an der Elbe, rund 40 Kilometer südöstlich vom bisherigen Sitz der Luana AG an der Alster in der Hamburger Innenstadt.)

Über die noch nicht zurückgezahlte Luana-Anleihe hat ECOreporter bereits hier berichtet.

Hohe Risiken für Gläubigerinnen und Gläubiger der Anleihe

Es besteht laut PIB das Risiko, dass die Bonität der Emittentin nicht ausreicht, um die fälligen Zinszahlungen bzw. die Rückzahlung der neuen Anleihe am Ende der Laufzeit ganz oder teilweise rechtzeitig zu leisten. Hierzu kann es zum Beispiel im Fall einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit (Insolvenz) der Luana AG kommen. Für Anlegerinnen und Anleger besteht ein erhebliches Risiko, ihr eingesetztes Kapital zu verlieren.

ECOreporter-Fazit

Da die Luana AG nun schon mehrere Monate mit der Rückzahlung einer Anleihe im Verzug ist, ist das neue Anleiheangebot nach Einschätzung von ECOreporter derzeit fragwürdig und birgt hohe Risiken für Anlegerinnen und Anleger. Es ist ratsam abzuwarten, ob die alte Anleihe vollständig zurückgezahlt werden kann und ob der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2024 eine positive Prognose für das Unternehmen ermöglicht.