Mayr-Melnhof: Schwacher Karton-Absatz lässt Gewinn einbrechen

Der Kartonproduzent Mayr-Melnhof hat im ersten Halbjahr 2023 erwartungsgemäß die anhaltend schwache Nachfrage im Karton- und Papierbereich gespürt. Laut Unternehmen ist auch im laufenden dritten Quartal keine Erholung erkennbar.

Der Umsatz des österreichischen Konzerns lag zwischen Januar und Juni mit 2,18 Milliarden Euro leicht unter dem Vorjahreswert von 2,21 Milliarden Euro. Während in der Kartonsparte MM Board & Paper die Einnahmen insbesondere wegen eines geringeren Absatzes sanken, lief das Geschäft mit Faltschachteln in der Division MM Packaging dank Zukäufen und Preiserhöhungen etwas besser.

Erwarteter Gewinnrückgang

Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) reduzierte sich um 63,5 Prozent auf 104 Millionen Euro. Auch die operative Marge gab deutlich von 12,8 auf 4,8 Prozent nach. Unter dem Strich stand für die ersten sechs Monate ein Nettogewinn von rund 63 Millionen Euro, ein Rückgang um 69,2 Prozent.

Mayr-Melnhof hatte Ende Juni bereits eine Gewinnwarnung veröffentlicht und erklärt, den operativen Gewinn im ersten Halbjahr aufgrund des „historisch ungewöhnlichen Mengenrückgangs“ im europäischen Kartongeschäft nur noch zwischen 90 und 110 Millionen Euro zu erwarten. Im April hatte der Konzern mitgeteilt, man betrachte 2023 wegen der schwachen Nachfrage als „Übergangsjahr und Integrationsjahr“ (ECOreporter berichtete hier).

Das Unternehmen hat nach eigener Aussage mittlerweile ein umfangreiches Sparprogramm eingeleitet. Im Zentrum stehe eine möglichst rasche Erholung der Margen, eine Reduktion der Nettoverschuldung und die Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit. Für das dritte Quartal 2023 sei jedoch weiter von einer angespannten Ergebnissituation auszugehen, so das Unternehmen.

Obwohl das schwache Ergebnis erwartbar war, gab die Aktie von Mayr-Melnhof nach Veröffentlichung der Zahlen am Donnerstag um 4 Prozent nach und verliert seitdem weiter an Wert. Aktuell steht der Kurs im Tradegate-Handel bei 129,00 Euro, ein Minus von 0,6 Prozent im Vergleich zum Freitag (Stand: 14.8.2023, 9:03 Uhr). Auf Monatssicht ist die Aktie 3,2 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 19,3 Prozent an Wert verloren.

Die Aktie ist nach Einschätzung der Redaktion unverändert ein Investment mit Risiko. Die niedrigen Gewinne und anhaltenden Probleme im laufenden Geschäftsjahr könnten den Börsenkurs noch weiter sinken lassen. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19 für 2023 ist die Aktie in der aktuellen Situation trotz der deutlichen Kursverluste der letzten Monate teuer. Die erwartete Dividendenrendite für 2023 liegt bei guten 3,3 Prozent.

Mayr-Melnhof ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Ein Unternehmensporträt finden Sie hier.

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Mayr-Melnhof Karton AG: ISIN AT0000938204 / WKN 890447