PNE schreibt rote Zahlen – Projektpipeline auf Rekordniveau

Der Cuxhavener Grünstromkonzern PNE leidet unter Projektverzögerungen und hohen Zinsen. In den ersten drei Quartalen 2023 machte das Unternehmen Verlust. Das Management zieht dennoch ein positives Fazit.

Für die ersten neun Monate weist der Konzern eine Gesamtleistung (Umsatz plus erbrachte, aber noch nicht abgerechnete Leistungen) von 156,9 Millionen Euro aus. Im Vorjahreszeitraum waren 152,1 Millionen Euro. Der Umsatz lag mit 75,1 Millionen Euro knapp unter den 76,7 Millionen Euro des Vorjahres.

Projekte verzögern sich

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sank um 22 Prozent auf 16,5 Millionen Euro. Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von 0,33 Euro je Aktie. 2022 hatte PNE im selben Zeitraum noch einen Gewinn von 0,09 Euro je Aktie verzeichnet. Laut Unternehmen lag das schwächere Ergebnis vor allem an Kreditverbindlichkeiten und einem negativen Ergebnis aus der Bewertung von Finanzprodukten zur Zinsabsicherung.

Wie PNE erklärte, sei die Branche aktuell "durch zahlreiche Faktoren geprägt, die zu Verzögerungen von Projekten führen". So sorgten etwa verspätet erteilte Transportgenehmigungen für Verschiebungen ins nächste Jahr. Zudem belaste der Ukraine-Krieg die Lieferketten, und neben den gestiegenen Zinsen blieben auch höhere Materialkosten ein Problem.

PNE hat sich eigenen Angaben zufolge teils frühzeitig gegen die aktuellen Herausforderungen abgesichert. So seien "schon vor Monaten elf Umspannwerke und 700 Kilometer Kabel bestellt" worden, die man nun "zu einem guten Preis und zum richtigen Zeitpunkt" erhalte. Zudem sei bereits im letzten Jahr ein KfW-Darlehen von rund 400 Millionen Euro zu günstigen Konditionen abgeschlossen worden.

Fortschritte gab es bei der Projektentwicklung. So steigerte PNE die Nennleistung seiner Pipeline für Wind- und Solarprojekte gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 11.430 Megawatt (MW) auf 17.527 MW. Auf Windenergieprojekte an Land entfallen dabei 8.820 MW. Die Pipeline von Windenergieprojekten auf See umfasst 2.500 MW.

Auch bei der Entwicklung von Solarprojekten kam das Unternehmen laut Mitteilung voran. Hier vergrößerte sich die Pipeline von 4.049 Megawattpeak (MWp) auf 6.207 MWp.

"Angesichts dieser Marktumstände sind wir mit dem erreichten Ergebnis der ersten neun Monate zufrieden", sagte Markus Lesser, Vorstandsvorsitzender der PNE AG. "Unsere Gegenmaßnahmen haben gegriffen, und unser resilientes Geschäftsmodell hilft beim Abfedern. Dennoch sind auch wir nicht davor gefeit, dass sich Projekte verschieben."

Auch Zahl der Anlagen im Eigenbetrieb wächst

Das Windparkportfolio im Eigenbetrieb von PNE lag Ende des dritten Quartals bei rund 348 MW. Das ist eine Steigerung um 65 MW gegenüber dem Vorjahr. Im vierten Quartal will PNE bei drei Projekten mit einer Leistung von 69,6 MW mit dem Bau beginnen und fünf Projekte mit 58,9 MW fertig- beziehungsweise teilfertigstellen. Das Ziel von 500 MW in Betrieb oder Bau bis Ende 2023 werde damit voraussichtlich "erheblich überschritten".

"Wir bestätigen weiterhin unsere Guidance des Geschäftsjahres 2023 mit einem positiven EBITDA im Konzern in Höhe von 30 bis 40 Millionen Euro", so Lesser. "Wir sind sehr optimistisch, dieses Ziel zu erreichen."

Im frühen Tradegate-Handel ist die PNE-Aktie aktuell 0,2 Prozent im Minus zum Freitag und kostet 12,42 Euro (Stand: 13.11.2023, 9:07 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 1,3 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie knapp 39 Prozent an Wert verloren.

Ursprünglich hatte PNE erklärt, für die zweite Jahreshälfte mit deutlich höheren Erlösen aus dem Projektentwicklungsgeschäft zu rechnen. Diese lassen nun allerdings auf sich warten. Hinzu kommen steigende Finanzierungskosten. ECOreporter rät unverändert zur Vorsicht bei der PNE-Aktie. Der Kurs war 2022 insbesondere wegen der Hoffnung auf eine letztlich geplatzte Übernahme stark gestiegen, seit Dezember letzten Jahres verliert die Aktie an Wert. Interessierte Anlegerinnen und Anleger sollten abwarten, ob das Unternehmen in den kommenden Quartalen wieder in der Lage sein wird, Gewinne zu erzielen.

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PNE AG Aktie:  ISIN DE000A0JBPG2 / WKN A0JBPG