Versicherer Molina Healthcare übertrifft Erwartungen – Aktie gewinnt zweistellig

Der US-Versicherer Molina Healthcare hat im dritten Quartal 2024 die Erwartungen der Analysten bei Umsatz und Gewinn übertroffen, auch die Zahl der Versicherten wächst. Der Aktienkurs legt deutlich zu.

Molina Healthcare ist auf die Versorgung von Menschen innerhalb der staatlichen US-Krankenversicherungen Medicaid (Bedürftige) und Medicare (Senioren ab 65 Jahren und körperlich Beeinträchtigte) spezialisiert, wobei es bei den Programmen auch zu Überschneidungen kommt. Der Konzern betreibt auch eigene Kliniken und kooperiert mit Arztpraxen - gesetzlich Versicherte werden in den USA von Ärzten und Krankenhäusern oft abgewiesen, weil diesen die regulierten Abrechnungen nicht lukrativ genug sind.

Höhere Prämien und mehr Gewinn

Hinzu kommt das Geschäft mit dem Programm Medicare Advantage, auch Medicare Part C genannt. Dabei handelt es sich um eine freiwillige Ergänzung zum staatlichen Programm, bei der Versicherte gegen höhere Beiträge Zusatzleistungen wie Zahnbehandlungen oder die Kostenübernahme für bestimmte Medikamente erhalten.

Zwischen Juli und September erzielte Molina einen Quartalsumsatz von 10,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Damit übertraf das Unternehmen auch die Analystenschätzungen von 9,9 Milliarden Dollar. Die Prämieneinnahmen stiegen im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ebenfalls um 18 Prozent auf 9,7 Milliarden Dollar. Molina führt dieses Wachstum auf eine Kombination aus neuen Vertragsabschlüssen, strategischen Akquisitionen und der Ausweitung bestehender Geschäftsbereiche zurück.

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Den Nettogewinn steigerte Molina im letzten Quartal um 33 Prozent auf 326 Millionen Dollar. Auch in den ersten neun Monaten verdiente das Unternehmen deutlich mehr Geld, 928 Millionen Dollar bedeuten unter dem Strich ein Plus von 6 Prozent. Zum 30. September 2024 betreute Molina rund 5,6 Millionen Mitglieder, 8 Prozent mehr als im Vorjahr.

"Wir sind mit unserer Leistung im Quartal sehr zufrieden. Trotz eines herausfordernden Umfelds ist es uns gelungen, die Grundlagen unseres Geschäfts weiter zu stärken und auszubauen", erklärte Molina-Chef Joseph Zubretsky. Belastungen durch neue Vorschriften und höhere Leistungen im Medicaid-Programm habe man ausgleichen können.

Für das Gesamtjahr 2024 erwartet Molina Prämieneinnahmen von rund 38 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 17 Prozent entsprechen würde. Der um Sondereffekte bereinigte Gewinn soll mindestens 23,50 US-Dollar pro Aktie betragen. Das wäre ein Plus von rund 13 Prozent gegenüber 2023.

Aktie auf historisch hohem Niveau

Die Börse reagierte begeistert auf die Zahlen: Am Donnerstag schloss die Aktie an der New Yorker Börse mit einem Plus von 17,7 Prozent. Im gettex-Handel ist die Aktie aktuell zum Vortag 0,4 Prozent im Minus und kostet 300,40 Euro (Stand: 25.10.2024, 10:54 Uhr). Im Monatsvergleich notiert die Aktie 1,4 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 6,0 Prozent eingebüßt.

Die Molina-Aktie schwankte in diesem Jahr wie schon 2023 stark, das lag auch an Reformen im US-Gesundheitssektor und damit verbundenen höheren Kosten für die Pflichtleistungen in staatlichen Programmen. Andererseits können Versicherer wie Molina von neu verhandelten und niedrigeren Medikamentenpreisen profitieren. Historisch notiert die Molina-Aktie auf hohem Niveau: In den letzten fünf Jahren stieg der Kurs um 93 Prozent.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie für 2024 liegt bei moderaten 12. Prinzipiell wächst das Geschäft mit staatlichen Leistungen in den USA, Anlegerinnen und Anleger können über einen Einstieg nachdenken, müssen aber bereit sein, Kursschwankungen auszuhalten. Auch ist unklar, inwieweit die US-Präsidentschaftswahl den Aktienkurs beeinflussen wird. Unter einem Präsidenten Donald Trump wären Leistungskürzungen bei öffentlichen Versicherern keine Überraschung.

Molina Healthcare Inc.: ISIN US60855R1005 / WKN 157781