Übernahmepläne lassen Renewi-Aktie um 38 % steigen

Der australische Finanzkonzern Macquarie möchte das britische Abfall- und Recycling-Unternehmen Renewi kaufen. Dessen Aktie hat gestern erheblich zugelegt.

Macquarie teilte Renewi am Montag mit, man wolle ein Angebot über 7,75 Britische Pfund (8,96 Euro) je Aktie abgeben. Renewi lehnte die Offerte gestern mit der Begründung ab, das Unternehmen sei deutlich mehr wert, und legte Aktionären nahe, das Angebot, sollte es denn tatsächlich abgegeben werden, nicht anzunehmen.

Macquarie möchte Renewi in seiner größeren Konzernstruktur profitabler machen. Renewis Fähigkeit, seine Ziele zu erreichen, sei „unter der derzeitigen Kapitalstruktur durch den begrenzten kurzfristigen operativen Cashflow und die begrenzte Leverage-Kapazität eingeschränkt“, heißt es in einer Mitteilung von Macquarie.

Nach Bekanntwerden des Übernahmeangebots hat Renewi gestern zwischenzeitlich 38 Prozent an Börsenwert gewonnen, nachmittags notierte die Aktie im Tradegate-Handel bei 8,14 Euro (Stand 28.9.2023, 14:58 Uhr). Seit August 2022 hat sich der Kurs schwach entwickelt, im Jahresvergleich notiert er 10 Prozent im Minus.

Renewi ist einer der größten europäischen Abfallentsorger und Recycler und hauptsächlich in den Benelux-Ländern aktiv. Das Unternehmen in seiner heutigen Form entstand 2017 aus einer Fusion der britischen Shanks Group und des niederländischen Recyclingunternehmens Van Gansewinkel Groep. Über zahlreiche Tochtergesellschaften ist Renewi sowohl als kommunaler Entsorger als auch für Industriekunden tätig, wichtigste Tochter ist der holländische Entsorger ATM. Als ATM Entsorgung Deutschland ist dieser auch in der Bundesrepublik tätig.

Renewi war nach mehreren Jahren in den roten Zahlen, umfangreichen Umstrukturierungen und dem Verkauf von Tochterfirmen im Geschäftsjahr 2020/21 (April 2020 bis März 2021) überraschend die Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. Im Geschäftsjahr 2022/23 blieb der Umsatz stabil zum Vorjahr, der Gewinn ging zurück von 75 auf 67 Millionen Euro. In den nächsten Jahren will Renewi den Umsatz von zuletzt 1,9 Milliarden Euro auf 3 Milliarden Euro steigern.

ECOreporter sieht bei Renewi erhöhte Risiken – die Geschäftsaussichten sind unklar, die Margen wackelig. Hinzu kommen Unsicherheiten wegen des Übernahmeangebots. Aktuell steigt der Aktienkurs, weil Macquarie deutlich mehr Geld für die Aktien bieten will, als sie derzeit wert sind. Kommt der Kauf aber nicht zustande, dürfte der Kurs wieder deutlich nachgeben. Kein Investment für vorsichtige Anlegerinnen und Anleger.

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