Abstufung: Siemens-Aktie wegen Wachstumssorgen unter Druck

Die US-Investmentbank Morgan Stanley wird bei ihrer Einschätzung des Münchner Technologiekonzerns Siemens pessimistischer, die ECOreporter-Favoriten-Aktie verliert an Wert. Analysten befürchten eine langsamere Erholung in der Vorzeigesparte Digital Industries.

Morgan Stanley stufte die Siemens-Aktie von "Overweight" auf "Equal-weight" herab. Das bedeutet, dass die Bank eine Kaufempfehlung durch die Empfehlung ersetzt hat, die Aktie zu halten.

Analysten wollen mehr Aktienrückkäufe

Morgan Stanley begründete die Entscheidung unter anderem damit, dass sich die Sparte Digital Industries langsamer erholen dürfte als lange erhofft. In dem Segment ist insbesondere das Geschäft mit Industrieautomatisierung angesiedelt, das eigentlich das neue Herz von Siemens sein soll.

Die Geschäfte laufen allerdings zäh, Siemens hat in dem Bereich mittlerweile ein Sparprogramm inklusive Stellenstreichungen aufgelegt. Morgan Stanley erwartet daher, dass die Prognose des Unternehmens hinter den Erwartungen zurückbleiben wird. Siemens will am 13. November die Ergebnisse für das Ende September abgeschlossene Geschäftsjahr 2025 und den Ausblick für 2026 veröffentlichen.

Siemens ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Dividendenkönige.

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Zudem verwiesen die Analysten auf den sich verschärfenden Wettbewerb in China. Nach Ansicht von Morgan Stanley dürfte es Siemens schwerfallen, "die Margen in China wieder auf das historische Niveau zu heben".

Kritisch gesehen werden kann der dritte Grund für die Abstufung: Den Analysten missfällt, dass Siemens offenbar nach weiteren Zukäufen im Software-Geschäft Ausschau hält. Die Bank hätte lieber, dass der Konzern das Geld in mehr Aktienrückkäufe investiert.

Die Siemens-Aktie ist im Xetra-Handel aktuell 3,4 Prozent im Minus zum Vortag und kostet 237,85 Euro (Stand: 14.10.2025, 11:29 Uhr). Auf Monatssicht stieg der Kurs um 3,1 Prozent, im Jahresvergleich legte die Aktie 28,5 Prozent zu.

Die Siemens-Aktie hat in diesem Monat ein neues Allzeithoch markiert, seitdem gab es leichte Rücksetzer. Insgesamt ist die Aktie seit Sommer 2022 aber fast durchgehend gestiegen, in den letzten drei Jahren hat sich der Kurs mehr als verdoppelt.

Siemens hat sich in den vergangenen Jahren erfolgreich zu einem stärker auf Digitalisierung und Automatisierung ausgerichteten Technologiekonzern umgebaut. Im dritten Quartal des gerade abgelaufenen Geschäftsjahres 2025 waren auch die Umsätze im Automatisierungsgeschäft erstmals seit dem vierten Quartal 2024 wieder gestiegen.

ECOreporter sieht bei Siemens weiterhin Einstiegsmöglichkeiten, mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19 für das Geschäftsjahr 2025 und 22 für 2026 ist die Aktie nicht zu hoch bewertet. Die erwartete Dividendenrendite beträgt gute 2,2 Prozent.

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Siemens AG:  ISIN DE0007236101 / WKN 723610

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