AMD-Aktie auf Wochensicht 6 % im Plus – erholt sich der PC-Markt?

Der US-Halbleiterkonzern AMD hat seine Gewinnmarge deutlich verbessert. Reicht das für eine Kaufempfehlung der Aktie?

Im dritten Quartal 2023 setzte AMD 5,8 Milliarden US-Dollar um. Das sind 4 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Konzern profitierte eigenen Angaben zufolge unter anderem von einer starken Nachfrage nach seiner PC-Prozessorserie Ryzen 7000. Die operative Gewinnmarge verbesserte sich von minus 1 auf plus 4 Prozent, der Nettogewinn vervielfachte sich von 66 auf 299 Millionen Dollar.

Für das laufende vierte Quartal kalkuliert AMD mit einem Umsatz von ungefähr 6,1 Milliarden Dollar und einer Bruttomarge von etwa 51,5 Prozent. Im dritten Quartal lag die Bruttomarge bei 47 Prozent.

An der Börse kommen die neuen Zahlen gut an. Im Wochenvergleich hat die AMD-Aktie 6 Prozent zugelegt, aktuell kostet sie im Tradegate-Handel 110,24 Euro (Stand 13.11.2023, 10:06 Uhr). Langfristig hat sich der Kurs sehr positiv entwickelt: Auf Jahressicht gewann er 65 Prozent, auf fünf Jahre sogar fast 500 Prozent.

Allerdings ist die Aktie nach den starken Zuwächsen derzeit klar zu teuer, weil sich die Gewinnmargen des Unternehmens weiterhin deutlich unter dem Branchenschnitt bewegen: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie für 2023 liegt aktuell bei viel zu hohen 321. Auch das erwartete KGV von 60 für 2024 ist nicht attraktiv.

AMD wird wahrscheinlich noch längere Zeit brauchen, um wieder Gewinne zu erzielen, die die derzeitige Börsenbewertung rechtfertigen. Helfen kann dabei der aktuelle Aufwärtstrend im PC-Bereich und der geplante Hochleistungsprozessor MI300, der auf Anwendungen im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) zugeschnitten ist. Wann mit einer angemessenen Bewertung der Aktie zu rechnen ist, lässt sich derzeit allerdings nicht abschätzen. Wer schon investiert ist, sollte seine Papiere langfristig halten. Neuinteressenten sollten auf Kursrücksetzer oder Gewinnzuwächse warten.

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AMD Inc.:  ISIN US0079031078 / WKN 863186