CAV Gruppe: Auszahlungen mehrheitlich über Plan – neue Beteiligungsangebote

2023 war ein erfolgreiches Jahr für die CAV Unternehmensgruppe. Das geht aus der neuen Leistungsbilanz der Regensburger Gruppe hervor. Auch die Anlegerinnen und Anleger der Wind- und Solarbeteiligungen profitierten. Derzeit hat CAV fünf neue Beteiligungsangebote im Bereich Solar und Wind in der Platzierung.

Die vor sieben Jahren gegründete CAV Gruppe initiiert und managt Kapitalanlagen mit den Investitionszielen Windenergie (an Land) und Photovoltaik. Bislang hat sie 25 Beteiligungsangebote, davon sechs in 2023, und mehrere Nachrangdarlehen auf den Markt gebracht, die schwerpunktmäßig in Anlagenstandorte in Deutschland investierten. Das bislang investierte Eigenkapital beläuft sich auf über 85 Millionen Euro, davon sind 23 Millionen Euro 2023 hinzugekommen. Auf die von den CAV-Gesellschaften gehaltenen Anteile entfällt laut CAV innerhalb der über 130 Zielgesellschaften (Wind, Solar) ein Brutto-Investitionsvolumen von etwa 300 Millionen Euro.

Die CAV Gruppe hat keine Publikumsfonds aufgelegt, sondern konzentriert sich auf Beteiligungsangebote in Form von Private Placements sowie Spezial-AIFs für institutionelle und semiprofessionelle Investorinnen und Investoren. Die Private Placements von CAV sehen in der Regel eine Mindestzeichnung von 50.000 Euro vor. Weitere von der CAV angebotene Kapitalanlagen können bereits ab 15.000 Euro (Nachrangdarlehen) bzw. ab 1.000 Euro (Crowdinvestings) gezeichnet werden.

Solar-Projektentwicklung in Deutschland und Italien

Solaranlage von CAV in Italien. / Foto: CAV Partners AG

Die CAV Gruppe investiert das Kapital der Anlegerinnen und Anleger in Anteile von Erneuerbare-Energien-Anlagen am Erst- und Zweitmarkt. Anlagen am Zweitmarkt sind in der Regel bereits einige Jahre in Betrieb und verfügen über eine langjährige Projekthistorie, was eine fundierte Analyse der künftigen Stromerlöse ermöglicht. Zudem kann es bei älteren Anlagen Potenziale für einen längeren Weiterbetrieb oder ein Repowering (Austausch alter Anlagen gegen neue, leistungsstärkere) geben. Bei den CAV-Beteiligungsangeboten dominiert derzeit noch stark der Zweitmarktbereich mit ca. 70 Prozent der Vermögenswerte (Stand: 31.12.2023). Aufgrund der inzwischen umfangreichen eigenen Projektentwicklungs-Pipeline und verschiedener Projektzugriffsmöglichkeiten aus dem Erstmarkt werden sich nach Einschätzung von CAV mit steigendem Investitionsvolumen die Segmente Erst- und Zweitmarkt aneinander angleichen.

Neben der Suche und Investitionen am Erst- und Zweitmarkt entwickelt die CAV Unternehmensgruppe seit mehr als zwei Jahren auch selbst zusammen mit Partnern Photovoltaik-Dachanlagen und Freiflächenprojekte in Deutschland und Italien. Unter anderem mit Next2Sun AG und GreenVesting Solutions GmbH entwickelt CAV nach eigenen Angaben in Deutschland mehr als 37 Photovoltaik-Projekte (Stand: 31.12.2023). In Italien fokussiert sich die Projektentwicklung laut CAV auf den Norden und die süditalienische Region Apulien. In Summe umfasse die Entwicklungs-Pipeline in Italien mehr als 35 Projekte mit einem Gesamtvolumen von mehr als 100 Megawattpeak (MWp).

Beteiligung an Next2Sun und GreenCharge

2023 hat sich die CAV Gruppe zudem an den Unternehmen GreenCharge GmbH und Next2Sun AG beteiligt. Während die GreenCharge GmbH im Bereich Auf- und Ausbau einer Ladeinfrastruktur für Elektroautos tätig ist, fokussiert sich die Next2Sun AG auf die technischen Umsetzungsmöglichkeiten zur parallelen Nutzung von landwirtschaftlichen Flächen und Energieerzeugung, kurz Agri-Photovoltaik. Auch durch dieses Investment der CAV Gruppe kann sich  der Erstmarkt-Anteil bei den Beteiligungsangeboten künftig erhöhen. Der Erstmarkt bietet nach CAV-Einschätzung die Möglichkeit, neue Technologien wie Batteriespeicher einzubeziehen und innovative Ansätze wie Agri-Photovoltaik oder schwimmende Photovoltaik-Anlagen zu integrieren.  Ein neues Geschäftsfeld der CAV Gruppe ist auch die Übernahme der Geschäftsführung für externe Wind- und Solarfonds, beispielsweise für Leonidas-Fonds.

Im Premium-Bereich erfahren Sie unter anderem, wie sich die CAV-Beteiligungsangebote bisher entwickelt haben, und Details zu den fünf neuen Kapitalanlageprodukten von CAV, von denen eines schon ab 1.000 Euro gezeichnet werden kann.

Fondsgeschäftsführung und Kaufmännische Betriebsführung als neues Geschäftsfeld

Seit dem Jahr 2022 hat die CAV Unternehmensgruppe ihr Leistungsspektrum erweitert, indem sie nicht nur das Management und die kaufmännische Betriebsführung für die hauseigenen Anlagen übernimmt, sondern diese Expertise auch externen Wind- und Solarfonds als Geschäftsführung anbietet. Ende 2023 umfassten die von CAV für Dritte übernommene kaufmännische Betriebsführung und das Management bereits 49 Wind- und Solarstandorte mit einem investierten Gesamtvolumen von ca. 158 Millionen Euro. Dazu zählen hauptsächlich Standorte der Fonds des Emissionshauses Leonidas Associates.

Leistungsbilanz für 2023

Nach Angaben von CAV laufen fast alle ihre Beteiligungen überplanmäßig – lediglich bei einer Beteiligung liegen sie knapp unter Plan. Gemessen an den bis Ende 2023 erfolgten Auszahlungen an die Anlegerinnen und Anleger liegen zehn Beteiligungen über Plan und drei im Plan. Fünf weitere Beteiligungsangebote sind thesaurierend, sodass noch keine Auszahlungen erfolgt sind, und bei sechs weiteren (jüngeren) Beteiligungsangeboten waren in 2023 noch keine Auszahlungen vorgesehen.

In den Produktreihen CAV Sonne und Wind, CAV Green Europe und CAV Solarinvest werden laut CAV nicht alle erzielten Erträge an die Gesellschafterinnen und Gesellschafter ausgeschüttet, sondern mit einem überschüssigen Teil im Rahmen der Investitionskriterien Reinvestitionen durchgeführt. Dadurch hat sich bei acht Angeboten eine von CAV so genannte Bewertungsreserve ergeben, die noch nicht ausgezahlt worden ist.

Die Strompreise waren im Jahr 2022 auf einem sehr hohen Niveau, sodass viele Wind- und Solarpark-Gesellschaften Sonderausschüttungen leisten konnten, von denen die CAV-Beteiligungsangebote 2023 profitieren konnten. Die Laufzeiten aller Angebote sind noch nicht beendet, sodass es sich um Zwischenstände handelt. Ein wirtschaftlicher Erfolg der Beteiligungsangebote ist erst nach deren Auflösung komplett ersichtlich.

Fünf Beteiligungsangebote in der Platzierung

CAV investiert neben Solaranlagen auch in Windparks. / Foto: CAV

CAV hat aktuell fünf neue Beteiligungsmöglichkeiten in der Platzierung (Stand: 22.7.2024). Die folgenden Informationen sind nicht den jeweiligen Angebotsunterlagen (Memorandum der Private Placements, Vermögensanlagen-Informationsblatt) entnommen, sondern resultieren aus einer von CAV erstellten kurzen Zusammenfassung:

Private Placement CAV Solar Projekt III

Investiert wird in den Ankauf und die Begleitung bzw. Durchführung von verschiedenen Entwicklungen von Photovoltaikprojekten. Der Fokus liegt insbesondere auf Projekten in Deutschland und Italien. Nach Identifizierung und Sicherung der Projekte soll das jeweilige Genehmigungsverfahren bis zur Baureife verfolgt werden. Vor bzw. während der Bauphase sollen die Projekte veräußert und die Rückflüsse in neue PV-Entwicklungen investiert werden.

• Angebotenes Volumen: 3 Millionen Euro (max. 20 Anlegerinnen und Anleger)
• Mindestzeichnungssumme: 50.000 Euro zzgl. bis zu 3 Prozent Agio
• Laufzeitende: 31.12.2029
• Zeichnungsfrist: 31.12.2024
• Ausschüttung: Thesaurierung der Erträge und Gesamtausschüttung am Laufzeitende
• Platziertes Volumen: 251.000 Euro (seit Juni 2024 im Vertrieb) (Stand: 15.07.2024)

Private Placement CAV Sonne und Wind XII – Kapitalerhöhung 2024

Hier geht es um den Aufbau eines europäischen Erneuerbare-Energien-Portfolios, das sich auf Photovoltaik- und Windenergieprojekte aus dem Erst- und Zweitmarkt konzentriert. Durch eine breite Diversifizierung und die Mischung von verschiedenen Erzeugungsarten, Ländern und Laufzeiten soll eine signifikante Risikoreduzierung sowie eine gute Planbarkeit der Erträge erreicht werden. Die Kapitalerhöhung baut auf das bereits aufgebaute Portfolio aus zehn Solar-, acht Windparks und Aktienanteilen an einem deutschen Solarparkbetreiber auf.

• Angebotenes Volumen: 3 Millionen Euro (max. 20 Anlegerinnen und Anleger)
• Mindestzeichnungssumme: 50.000 Euro zzgl. bis zu 3 Prozent Agio
• Laufzeitende: Typ A: 31. Dezember 2036; Typ B: 31. Dezember 2030
• Zeichnungsfrist: 31.12.2024
• Ausschüttung: Jährliche Ausschüttung (ab 2026)
• Platziertes Volumen: 1.865.000 Euro mit der Erstemission; 15.000 Euro mit der Kapitalerhöhung 2024 (seit Juli 2024 im Vertrieb)

Private Placement CAV Sonne und Wind Chancen II – Kapitalerhöhung 2024

Aufbau eines Erneuerbare-Energien-Portfolios, das sich auf Photovoltaik- und Windenergieprojekte fokussiert, die durch Sondersituationen und gezielte Optimierungsmaßnahmen erhebliches Potenzial bieten. Neben Restrukturierungssituationen und dem Austausch von Komponenten werden auch regelmäßig Repowerings begleitet. Das bereits vorhandene Portfolio aus 14 bestehenden Wind- und Solarbeteiligungen in Europa wurde mit der Erstemission in 2023 aufgebaut.

• Angebotenes Volumen: 3 Millionen Euro (max. 20 Anlegerinnen und Anleger)
• Mindestzeichnungssumme: 50.000 Euro, zzgl. 4 Prozent Zuzahlung als Zeitwertausgleich und bis zu 3 Prozent Agio
• Laufzeitende: 31.12.2028
• Zeichnungsfrist: 30.09.2024
• Ausschüttung: Thesaurierung der Erträge und Gesamtausschüttung am Laufzeitende
• Platziertes Volumen: 1.332.000 Euro mit der Erstemission; 430.000 Euro mit der Kapitalerhöhung 2024

Die Vermittlung der Private Placements erfolgt nach CAV-Angaben über die Grüne Sachwerte – Gesellschaft für ökologisches Investment mbH aus Bremen.

Nachrangdarlehen (Private Placement) der CAV Assets GmbH – Portfolio XVII

Die Investitionen der Emittentin erfolgen in ein Portfolio aus laufenden Wind- und Solarparks. Das Gesamtportfolio besteht aktuell aus Anteilen an 24 Wind- und 23 Solarbeteiligungen, acht gemischten Energieportfolios, einem Portfolio an Wasserkraftwerken, drei Aktien- sowie vier Unternehmensbeteiligungen. Geografisch verteilen sich die Investments auf Europa, wobei Deutschland den Schwerpunkt bildet. Auch in Bezug auf die Anlagenhersteller und
-typen ist das Portfolio breit aufgestellt.

• Angebotenes Volumen: unbegrenzt (max. 20 Anlegerinnen und Anleger)
• Mindestzeichnungssumme: 15.000 Euro, kein Agio
• Laufzeitende: 15.02.2029
• Zeichnungsfrist: unbefristet
• Verzinsung: Zinsstaffel von anfänglich 4,0 bis 5,0 Prozent pro Jahr
• Platziertes Volumen: 140.000 Euro

Crowd-Investment für zwei Solaranlagen – CAV Solarzins 2

Die Mittel aus der Emission werden dazu eingesetzt, den Kauf von zwei gebauten Photovoltaikanlagen zu finanzieren. Beide Projekte sind Teil der CAV-eigenen Projektentwicklung und wurden vom CAV-Team geplant und realisiert.

• Angebotenes Volumen: 1,1 Millionen Euro
• Mindestzeichnungssumme: 1.000 Euro (max. 25.000 Euro je Privatanleger), kein Agio
• Laufzeitende: 31.12.2029
• Zeichnungsfrist: Juli 2025
• Ausschüttung: 2024/25: 4,5% p.a., 2026: 5% p.a., 2027: 5,5% p.a., 2028: 6% p.a., 2029: 6,5% p.a.
• Platziertes Volumen: 175.000 Euro (Stand: 30.07.2027)

Das Nachrangdarlehensangebot „CAV Solarzins 2“ wird über die Internet-Dienstleistungsplattformen der Grüne Sachwerte – Gesellschaft für ökologisches Investment mbH und der GreenVesting Solutions GmbH vermittelt.

Laut Vermögensanlagen-Informationsblatt (VIB, vom 11. Juni 2024) soll der Großteil des eingeworbenen Kapitals des „CAV Solarzins 2“ als Darlehen an die Soluzionesole S.r.l. mit Sitz in Italien fließen. Zu der Soluzionesole S.r.l. hat ECOreporter dem CAV-Vorstand mehrere Fragen im Rahmen des Vorgängerangebotes „CAV Solarzins 1“ gestellt.

Das Beteiligungsangebot CAV Sonne und Wind XII, für das aktuell eine Kapitalerhöhung angeboten wird, hat ECOreporter zum Platzierungsstart 2023 ausführlich analysiert.