Darum sind Anleihen derzeit so teuer

Viele europäische Unternehmensanleihen sind zuletzt im Kurs gestiegen. Heißt im Umkehrschluss: Ihre Renditen sind gesunken. Passt das zur derzeitigen Wirtschaftslage?

Der Global High Yield European Issuers Index von Merrill Lynch misst die Preisentwicklung von Anleihen europäischer Unternehmen, die vergleichsweise hohe Zinsen bieten, weil die Firmen höheren Risiken ausgesetzt sind als beispielsweise Staaten oder große globale Konzerne. Seit Mitte April ist der Index um 5 Prozent gestiegen, für den Anleihemarkt ein erheblicher Zuwachs. 

Steigt der Kurs, sinkt die Rendite

Wer jetzt Anleihen verkaufen will oder muss, wird sich über das hohe Kursniveau freuen – wer in Anleihen einsteigen möchte, hingegen weniger. Denn Anleihen werfen weniger Rendite ab, wenn sie zu hohen Kursen gekauft werden. Das liegt daran, dass die Papiere feste Zinssätze bieten. Diese beziehen sich auf den Ausgabekurs von 100 Prozent, den sogenannten Nennwert. Liegt der Kaufkurs über 100 Prozent, sinkt die Rendite, weil für die gleichen Zinsen ein höherer Preis gezahlt wurde. (Hier erklären wir den Zusammenhang zwischen Kurs und Rendite bei Anleihen ausführlich.)

Wie ECOreporter die aktuelle Lage am Anleihemarkt einschätzt, lesen Sie im folgenden Premium-Bereich.

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