Edisun Power: Weniger Gewinn und neuer Chef

Das Schweizer Solarstromunternehmen Edisun Power hat 2024 aufgrund eines Anlagenverkaufs zwar mehr Geld eingenommen, der Gewinn ging aber deutlich zurück. Der weitere Ausblick ist durchwachsen. Das Unternehmen tauscht seinen Chef aus und kündigt eine Kapitalerhöhung an, außerdem wird die Dividende gestrichen.

Edisun Power steigerte seinen Umsatz im letzten Jahr um 37 Prozent auf 51,5 Millionen Schweizer Franken (54 Millionen Euro). Das lag allerdings hauptsächlich an den Einnahmen aus dem Verkauf des italienischen Portfolios von Solarprojektrechten Ende 2024. Betrachtet man nur die Einnahmen aus dem Solarstromverkauf, musste Edisun einen Umsatzrückgang von 15,5 Prozent hinnehmen.

Kapitalerhöhung geplant, keine Dividende

Das Unternehmen litt nach eigenen Angaben vor allem unter wetterbedingten Produktionsrückgängen, insgesamt lag die Stromproduktion bei 160.568 Megawattstunden (MWh), 2,7 Prozent weniger als 2023. Hinzu kamen niedrigere Strommarktpreise in Spanien und deutlich niedrigere Verkaufspreise für Herkunftsnachweise, also für Bescheinigungen, wie und wo Strom aus Erneuerbaren Energien produziert wurde.

Wie ECOreporter die Aktie von Edisun Power aktuell einschätzt, erfahren Sie im Premium-Bereich. Lesen Sie auch die Dossiers Der ECOreporter-Solaraktien-Überblick: Maschinen, Module und Wechselrichter (Teil 1) und Der ECOreporter-Solaraktien-Überblick: Projektierer und Betreiber von Solaranlagen (Teil 2).

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) halbierte sich gegenüber dem Vorjahr fast von 30,9 auf 16,6 Millionen Franken (17,4 Millionen Euro). Laut Unternehmen lag das Ergebnis allerdings weiter auf hohem Niveau, 2023 war ein Rekordjahr für das Unternehmen gewesen.

Der Nettogewinn brach von 23,4 Millionen Franken im Vorjahr auf 2,9 Millionen Franken (3 Millionen Euro) ein. Unternehmensangaben zufolge blieb das Ergebnis damit "auf einem soliden Niveau" – Edisun weist aber darauf hin, dass der Gewinn ebenfalls hauptsächlich auf den Projektrechteverkauf in Italien zurückzuführen ist.

Edisun setzt seinen strategischen Fokus mittlerweile auf Projekte, die Erneuerbare Energie für Rechenzentren liefern sollen und profitabel an Großinvestoren verkauft werden können. Mit dieser Strategie namens "Renewables to AI" will das Unternehmen davon profitieren, dass Anwendungen im Bereich Künstliche Intelligenz den Energiebedarf von Rechenzentren deutlich steigen lassen.

Das aktuelle Solarportfolio mit dem Namen "Fuencarral" ist laut Edisun ganz auf diese Strategie ausgerichtet. Für seine Weiterentwicklung plant das Unternehmen nun eine Kapitalerhöhung um 5 Millionen Franken (5,3 Millionen Euro). Dafür werden 111.110 neue Aktien zum Preis von 45 Franken (47,25 Euro) pro Stück ausgegeben. Gleichzeitig streicht Edisun die Dividende.

Das Unternehmen bekommt außerdem einen neuen Chef: Am 1. April übernimmt der spanische Manager José María Llopis die Führung von Edisun. Der bisherige Konzernchef Horst Mahmoudi wird sich laut Unternehmen künftig "auf seine Funktion als Verwaltungsratspräsident konzentrieren".

Unsicherer Ausblick

Einen konkreten Ausblick für 2025 hat Edisun bislang nicht abgegeben. Operativ verliefen die ersten Monate des Jahres laut Unternehmen "gemischt". "Positiv wirkten sich höhere Strompreise aus, negativ das schlechtere Wetter insbesondere in Portugal und Spanien im März", wie Edisun erklärte.

Die Edisun-Aktie kann wie alle Schweizer Wertpapiere seit Sommer 2019 in der EU nur noch über außerbörsliche Handelsplätze gekauft und verkauft werden. Das ist umständlicher und unter Umständen auch teurer als der Handel an einer Börse. Grund ist ein Streit zwischen der EU und der Schweiz – mehr dazu erfahren Sie hier.

Am außerbörslichen deutschen Handelsplatz der Baader Bank notierte die Edisun-Aktie am Freitag 1,7 Prozent im Plus zum Vortag und kostete 49,40 Euro (Stand: 28.3.2025, 13:46 Uhr). Auf Monatssicht ist die Aktie 3,1 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 52,5 Prozent an Wert verloren.

Edisun kann mit seiner neuen Strategie an der Börse bislang nicht überzeugen. Nach einer jahrelangen Seitwärtsbewegung ging es im vergangenen Jahr für den Kurs steil abwärts. Auf fünf Jahre betrachtet ist die Aktie 50 Prozent im Minus. 

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie für 2025 ist mit 27 gleichzeitig hoch, zumal unklar ist, ob sich die Neuausrichtung für Edisun bezahlt machen wird. Der KI-Sektor ist zudem ein überhitzter Sektor, in dem es hohe Unsicherheiten gibt. ECOreporter rät defensiven Anlegerinnen und Anlegern nicht zum Einstieg.

Edisun Power Europe AG: ISIN CH0024736404 / WKN A0KFH3