hep global mit Verlust – Jahresprognose gesenkt

Die hep global GmbH weist für das erste Halbjahr 2024 einen Konzern-Jahresfehlbetrag von 16,4 Millionen Euro aus, der beim Eigenkapital deutliche Spuren hinterlassen hat. Der Solarfondsvertrieb schwächelte im ersten Halbjahr, aber einige Solarprojekte wurden weiterentwickelt. Infolge eines Verkaufs von Projekten erwartet der Konzern für das laufende zweite Halbjahr eine deutliche Umsatzsteigerung und Ergebnisverbesserung.

Der Konzern der hep global GmbH aus Baden-Württemberg entwickelt, plant und baut Solarparks und managt Alternative Investmentfonds (AIF), die er zur Finanzierung seiner Solarprojekt-Tätigkeiten auflegt. Unternehmen des Konzerns haben auch Anleihen mit einem Volumen von rund 43 Millionen Euro (Stand: 30.6.2024) aufgelegt, die börsennotiert sind.

Gestiegene Kosten belasten umsatzschwaches erstes Halbjahr

Die Umsatzerlöse des hep global-Konzerns betrugen im ersten Halbjahr 2024 rund 11,8 Millionen Euro (Vorjahreszeitraum: 6,6 Millionen Euro). Der Personalaufwand belief sich auf 9,9 Millionen Euro nach 7,5 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2023. Auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich, von 5,7 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2023 auf 9,7 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2024. Diese sonstigen betrieblichen Aufwendungen umfassen gemäß den Angaben im Jahresabschluss im Wesentlichen Rechts- und Beratungskosten, Reisekosten, Werbekosten und Raumkosten.

Der Konzernfehlbetrag lag im ersten Halbjahr 2024 bei 16,4 Millionen Euro (Vorjahreszeitraum: Fehlbetrag von 9,7 Millionen Euro). Die Ertragsentwicklung war gemäß den Angaben im Konzernlagebericht (vom 30.10.2024) maßgeblich geprägt vom weiteren Ausbau sowohl der Organisation als auch der Projektentwicklung, um eine steigende Anzahl an Projekten umzusetzen. Durch diese Maßnahmen sollen die Erlöse und Erträge aus diesem Bereich im zweiten Halbjahr 2024 und in den Folgejahren signifikant gesteigert werden.

Infolge des Halbjahresverlusts weist der Konzern zum 30.6.2024 einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von 15,7 Millionen Euro aus. Aufgrund der von hep erwarteten positiven Entwicklung im zweiten Halbjahr und positiver Ergebnis- und Liquiditätsplanungen für die Folgejahre geht die Geschäftsführung gemäß den Angaben im Jahresabschluss-Anhang von der Zahlungsfähigkeit und damit von der Fortführung der Konzerntätigkeit aus.

Fonds im Vertrieb

Im Konzernbereich Investments verlief das Neugeschäft laut Lagebericht in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2024 aufgrund der allgemeinen Marktentwicklungen auf niedrigerem Niveau als im Vorjahreszeitraum. Für den Publikums-AIF HEP-Solar Green Energy Impact Fund 1 GmbH & Co. geschlossene Investment KG wurden im Zeitraum Januar bis Juni 2024 rund 4,5 Millionen Euro (Vorjahreszeitraum: 24,1 Millionen Euro) Kommanditkapital eingeworben. Für den im Dezember 2023 neu aufgelegten Spezial-AIF HEP Solar Club Deal 1 GmbH & Co. geschlossene Investment KG konnte hep von Januar bis Juni 5,6 Millionen Euro Kommanditkapital einwerben.

Forderungen und Verbindlichkeiten überwiegend mit kurzen Laufzeiten

Die Bilanzsumme des Konzerns beträgt zum 30.6.2024 rund 162 Millionen Euro. Größter Einzelposten auf der Aktivaseite sind mit insgesamt 76,7 Millionen Euro Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht. Diese haben laut Lagebericht überwiegend eine Laufzeit von weniger als einem Jahr und betreffen neben Forderungen aus Projektentwicklungsleistungen im Wesentlichen Leistungen aus der Konzeption und Beratung für Produkte aus dem Bereich Investments.

Die Anleiheverbindlichkeiten von rund 43 Millionen Euro (Stand: 30.6.2024) haben eine Restlaufzeit von ein bis fünf Jahren. Insgesamt betragen die Verbindlichkeiten des Konzerns rund 158 Millionen Euro, von denen zum 30.6.2024 rund 90 Millionen Euro eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr haben.

Geschäftsausblick gesenkt

Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet der Konzern gemäß den Angaben im Lagebericht (vom 30.10.2024) nunmehr einen Umsatz von rund 50 bis 65 Millionen Euro (bisher: 70 bis 75 Millionen Euro). Die Umsatzerlöse werden sich nach hep-Angaben vor allem aus der schon fertiggestellten Errichtung eines Solarparks in den USA, aber auch aus Verkäufen von fertig entwickelten oder in der Entwicklung befindlichen Projekten zusammensetzen. Die gesenkte Umsatzprognose ist laut hep vor allem dadurch begründet, dass einige Projekte, die ursprünglich zum Verkauf in 2024 geplant waren, voraussichtlich erst 2025 die Baureife erlangen und veräußert werden. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern wird von hep dementsprechend in einer Spanne von minus rund 5 Millionen Euro bis plus 1 Million Euro prognostiziert (bisher: 0 bis 5 Millionen Euro).

hep-Anleihen an der Börse

An der Börse Frankfurt notiert der hep Green Bond 2023/2028 (ISIN: DE000A351488), der einen Zins von 8,0 Prozent pro Jahr bietet, derzeit bei 96,0 Prozent seines Nennwertes (Stand: 1.11.2024, 8:06 Uhr).

ECOreporter hat das Anleiheangebot eingehend geprüft. Wie sieht das Geschäftsmodell der Anleiheemittentin hep solar projects GmbH konkret aus? Überwiegen für die Emittentin – und damit auch für die Anlegerinnen und Anleger – die Chancen oder die Risiken? Wie schätzt ECOreporter das Anleiheangebot ein?

Antworten auf diese und weitere Fragen erhalten Sie in unserer ausführlichen Analyse.

Im Mai 2021 hatte die hep global GmbH eine Anleihe angeboten und mit 25 Millionen Euro vollplatziert. Der Green Bond 2021/2026 (ISIN: DE000A3H3JV5) bietet einen Zins von 6,5 Prozent pro Jahr bei einer Laufzeit von inzwischen noch rund 1,5 Jahren. An der Börse Frankfurt notiert die Anleihe derzeit bei 87,50 Prozent ihres Nennwertes (Stand: 1.11.2024, 8:06 Uhr).