Hohe Holzpreise: Mayr-Melnhof streicht Investitionen in Polen zusammen

Eigentlich wollte der österreichische Kartonhersteller Mayr-Melnhof seinen Standort im polnischen Kwidzyn deutlich erweitern. Doch jetzt werden vielleicht sogar Arbeitsplätze abgebaut. Wie wirkt sich das auf die ECOreporter-Favoriten-Aktie aus?

Mayr-Melnhof fährt die ursprünglich auf mehrere Jahre ausgelegten Investitionen wegen „nicht wettbewerbsfähiger Holzpreise des polnischen Staatsforste-Monopols und deutlich reduzierter Marktnachfrage bei Papier- und Kartonprodukten“ herunter. Man werde sich jetzt darauf konzentrieren, in Kwidzyn den Anteil an Erneuerbaren Energien für die Produktion von derzeit 69 Prozent weiter zu erhöhen, heißt es in einer Unternehmensmitteilung. Möglicherweise wird Mayr-Melnhof zudem die kleinste der drei Papiermaschinen in dem Werk schließen und ungefähr 110 Stellen abbauen.

Der Konzern leidet derzeit neben der schwachen Nachfrage auch unter dem zunehmenden Preisdruck in der Karton- und Papierbranche. In den ersten neun Monaten dieses Jahres war der Nettogewinn des Unternehmens um mehr als 70 Prozent eingebrochen (ECOreporter berichtete hier). Eine Erholung sei unmittelbar nicht in Sicht, aber die Talsohle scheine erreicht, hatte das Management Anfang November bei der Präsentation der neuen Geschäftszahlen erklärt. Auch im vierten Quartal gebe es aber weiterhin „bedeutende Maschinenabstellungen“.

Investoren bewerten die Sparmaßnahmen positiv. Die Mayr-Melnhof-Aktie ist am gestrigen Montag mit einem Plus von 1,4 Prozent zum Vortag und einem Kurs von 118,40 Euro aus dem Tradegate-Handel gegangen. Seit Anfang 2022 und Kursen um die 190 Euro war die Aktie bis Ende Oktober dieses Jahres auf 108 Euro abgesackt – unter anderem wegen stark gestiegener Energiepreise. Seitdem geht es wieder leicht aufwärts. Im Jahresvergleich notiert die Aktie 25 Prozent im Minus, auf fünf Jahre gesehen ist sie knapp 2 Prozent im Plus.

Mayr-Melnhof betrachtet 2023 wegen der schwachen Nachfrage als „Übergangsjahr und Integrationsjahr“. Die Aktie ist nach Einschätzung der Redaktion aktuell ein Investment mit erhöhtem Risiko. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18 für 2023 ist sie in der aktuellen Situation trotz der deutlichen Kursverluste der letzten Jahre nicht günstig. Die erwartete Dividendenrendite für 2023 liegt bei guten 3,6 Prozent. Defensive Anlegerinnen und Anleger sollten mit einem Einstieg warten, bis sich Anzeichen einer Geschäftserholung zeigen.

Mayr-Melnhof ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Ein Unternehmensporträt finden Sie hier.

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Mayr-Melnhof Karton AG: ISIN AT0000938204 / WKN 890447