Mayr-Melnhof mit Gewinneinbruch – Nachfrage schwach

Der österreichische Karton- und Faltschachtelhersteller Mayr-Melnhof hat in den ersten neun Monaten 2023 einen Gewinneinbruch hinnehmen müssen. Der ECOreporter-Aktien-Favorit leidet weiterhin unter einer schwachen Nachfrage und zunehmendem Preisdruck.

In den ersten drei Quartalen brach der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) um 44,5 Prozent auf 328 Millionen Euro ein, wie das Unternehmen am heutigen Dienstag mitteilte. Der Nettogewinn ging von 315,2 auf 91,2 Millionen Euro zurück.

Maschinen teilweise abgeschaltet

Der Umsatz sank zwischen Januar und September um 7,4 Prozent auf 3,2 Milliarden Euro. Eine Erholung sei unmittelbar nicht in Sicht, aber die Talsohle scheine erreicht und der Abbau von Lagerbeständen bei Kunden weitgehend abgeschlossen zu sein, erklärte der Konzern.

"Die MM Gruppe bewegt sich nach dem Rekordjahr 2022 seit mehreren Quartalen in einem Marktumfeld mit deutlich reduzierter Nachfrage in der Papier- und Kartonindustrie und zunehmendem Preisdruck", so Mayr-Melnhof-Vorstandschef Peter Oswald. Auch im vierten Quartal habe es bereits bedeutende Maschinenabstellungen zur Anpassung der Produktion an die sinkende Zahl der Bestellungen gegeben.

Trotz der Probleme des Unternehmens fielen die Zahlen besser aus als erwartet. Die Mayr-Melnhof-Aktie ist im Tradegate-Handel aktuell 0,4 Prozent im Plus zum Vortag und kostet 115,60 Euro (Stand: 7.11.2023, 10:33 Uhr). Auf Monatssicht hat die Aktie 7,4 Prozent eingebüßt, im Jahresvergleich ist sie 23,5 Prozent im Minus.

Mayr-Melnhof hatte Ende Juni bereits eine Gewinnwarnung veröffentlicht und erklärt, den operativen Gewinn im ersten Halbjahr aufgrund des „historisch ungewöhnlichen Mengenrückgangs“ im europäischen Kartongeschäft nur noch zwischen 90 und 110 Millionen Euro zu erwarten. Im April hatte der Konzern mitgeteilt, man betrachte 2023 wegen der schwachen Nachfrage als „Übergangsjahr und Integrationsjahr“ (ECOreporter berichtete hier).

Die Aktie ist nach Einschätzung der Redaktion aktuell ein Investment mit Risiko. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17 für 2023 ist sie in der aktuellen Situation trotz der deutlichen Kursverluste der letzten Monate nicht günstig. Die erwartete Dividendenrendite für 2023 liegt bei guten 3,3 Prozent. Die niedrigen Gewinne und die anhaltenden Probleme könnten den Börsenkurs aber noch weiter sinken lassen. Wer einsteigen möchte, sollte daher möglicherweise abwarten, bis sich Anzeichen einer Geschäftserholung zeigen.

Mayr-Melnhof ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Mittelklasse. Ein Unternehmensporträt finden Sie hier.

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Mayr-Melnhof Karton AG: ISIN AT0000938204 / WKN 890447