Kann Singulus seine Schulden begleichen?

Der finanziell angeschlagene Solarmaschinenbauer Singulus hat nach wie vor auch im Tagesgeschäft große Probleme. Aktie und Anleihe des Unternehmens aus Kahl am Main laufen weiterhin nicht gut.

Nach vorläufigen, bislang ungeprüften Zahlen setzte Singulus in den ersten drei Quartalen 2023 55,8 Millionen Euro um und verfehlte damit die eigenen Erwartungen. Im (bereits nicht guten) Vorjahreszeitraum lag der Umsatz bei 67,5 Millionen Euro. Als Hauptgrund für den Rückgang nennt Singulus Verzögerungen bei „maßgeblichen Projekten von großen Kunden“.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sank von plus 9,5 Millionen Euro auf minus 5,6 Millionen Euro. Negativ entwickelte sich auch der Auftragsbestand: Er ging zum Stichtag 30. September von 93,4 auf 61,3 Millionen Euro zurück.

Singulus hat weiterhin Liquiditätsprobleme und ist von Aufträgen und Finanzierungshilfen des chinesischen Großaktionärs CNBM/Triumph abhängig (ECOreporter berichtete hier).

Das Singulus-Management sieht laut Geschäftsbericht in der aktuellen Situation „das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft und des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellen“. Man sei daher „möglicherweise nicht in der Lage, im gewöhnlichen Geschäftsverlauf seine Vermögenswerte zu realisieren sowie seine Schulden zu begleichen“.

Für das Geschäftsjahr 2023 geht Singulus derzeit von 90 bis 100 Millionen Euro Umsatz und einem EBIT im niedrigen einstelligen Millionen-Euro-Bereich aus. Um liquide zu bleiben, seien für 2024 „weitere maßgebliche Großaufträge“ nötig.

85 Prozent Wertverlust in fünf Jahren

Die schon lange schwächelnde Singulus-Aktie hat heute im Tradegate-Handel weitere 5,4 Prozent verloren und notiert mit einem Preis von 1,675 Euro (Stand 17.11.2023, 8:02 Uhr) auf einem neuen Jahrestief. Auf fünf Jahre gesehen ist der Kurs um 85 Prozent gesunken. Die Singulus-Anleihe 2016/21 steht an der Frankfurter Börse derzeit bei 70,15 Prozent ihres Nennwertes (17.11.2023, 8:02 Uhr).

ECOreporter rät weiterhin vom Kauf der Aktie und der Anleihe ab. Singulus hat schon seit Jahren finanzielle Probleme, Ende Mai änderte das Unternehmen deshalb zum wiederholten Mal die Bedingungen seiner Anleihe (ECOreporter berichtete hier). Die Finanzberichte für 2020 bis 2022 hat Singulus mit großer Verspätung vorgelegt. Die aktuelle Ergebnisprognose deutet darauf hin, dass das Unternehmen auch das Geschäftsjahr 2023 mit einem Nettoverlust abschließen könnte.

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Singulus Technologies AG Aktie: ISIN DE000A1681X5 / WKN A1681X

Singulus Technologies AG Anleihe 2016/2021: ISIN DE000A2AA5H5 / WKN A2AA5H