SAP übertrifft eigene Ziele und hebt Ausblick an

Der Walldorfer Softwarekonzern SAP hat 2024 vom starken Cloud-Geschäft profitiert. Auch im laufenden Jahr erwartet der ECOreporter-Aktien-Favorit kräftiges Wachstum.

SAP steigerte seinen Umsatz 2024 um 10 Prozent auf 34,2 Milliarden Euro, damit übertraf der Konzern den eigenen Ausblick. Finanzchef Dominik Asam sprach von einer "großen Resilienz in einem dynamischen Umfeld".

Cloud-Geschäft wächst deutlich

Getrieben wurde das Wachstum vom Cloud-Geschäft, also der Nutzung von Software per Abo über ein Netzwerk. Die Cloud-Umsätze stiegen 2024 währungsbereinigt um 25 Prozent auf 17 Milliarden Euro. Bereits die Hälfte der Cloud-Vertragsabschlüsse beinhaltetet laut SAP Anwendungsszenarien für Künstliche Intelligenz.

Eine aktuelle Einschätzung der SAP-Aktie finden Sie im Premium-Bereich. Lesen Sie auch den ECOreporter-KI-Überblick In Künstliche Intelligenz investieren: die nachhaltigsten KI-Aktien.

Der Auftragsbestand für die nächsten zwölf Monate wuchs in der Cloud-Sparte um 32 Prozent auf 18,1 Milliarden Euro. Insgesamt stehen Aufträge im Umfang von 63 Milliarden Euro in den Büchern, das umfasst auch drei- bis fünfjährige Verträge.

Das um Sondereffekte bereinigte Betriebsergebnis wuchs 2024 um 26 Prozent auf 8,2 Milliarden Euro. Unbereinigt gab es um 20 Prozent auf 4,7 Milliarden Euro nach. Das lag vor allem an negativen Währungseffekten und dem sinkenden Geschäft mit Softwarelizenzen – vor der Neuausrichtung auf die Cloud das Kerngeschäft von SAP. Unter dem Strich sank der Gewinn um 47 Prozent auf 3,2 Milliarden Euro.

Auch im laufenden Geschäftsjahr 2025 will SAP weiter wachsen, außerdem erwartet der Konzern, profitabler zu werden. Das Cloud-Geschäft soll um 26 bis 28 Prozent zulegen, das bereinigte Betriebsergebnis um 26 bis 30 Prozent. Die freien Barmittel (Free Cashflow), die zum Beispiel für die Dividende verwendet werden können, sollen auf 8 Milliarden Euro anwachsen und sich damit fast verdoppeln.

SAP kündigt zudem einen Umbau der Konzernführung an. Der Strategiechef und Vorstand für das operative Geschäft (COO), Sebastian Steinhäuser, wird demnach ab Februar den neuen Vorstandsbereich "Strategy & Operations" leiten. Er soll "die Umsetzung der SAP-Strategie weiter vorantreiben sowie Unternehmensabläufe vereinfachen", so der Konzern.

Außerdem gründet SAP einen sogenannten erweiterten Vorstand. Dabei handelt es sich um ein "strategisches Beratungsgremium" mit acht Führungskräften aus dem Konzern, das den eigentlichen Vorstand bei der Umsetzung der Strategie unterstützen soll. Die Gruppe soll künftig den Vertrieb und die Technologieentwicklung steuern.

Die SAP-Aktie liegt nach Präsentation der neuen Zahlen im Xetra-Handel aktuell 0,3 Prozent im Plus zu Vortag und kostet 262,20 Euro (Stand: 28.1.2025, 9:15 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 10,5 Prozent im Plus, auf Jahressicht hat sie 61,9 Prozent an Wert gewonnen.

Wertvollstes deutsches Unternehmen

Die Geschäfte von SAP laufen stark, an der Börse steht der gesunkene Nettogewinn gegenüber dem Wachstum nach der Neuausrichtung auf die Cloud aktuell im Hintergrund. Analysten sind vom Konzernumbau mittlerweile überzeugt, für die Aktie geht es seit zwei Jahren steil aufwärts. SAP ist an der Börse das wertvollste Unternehmen Deutschlands.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie ist mit 46 für 2025 allerdings sehr hoch. Anlegerinnen und Anleger sollten auf Rücksetzer warten. In der Aktie steckt auch viel Hoffnung in Bezug auf KI-Geschäfte – wenn die Euphorie in dem Sektor nachlässt, kann das auch die SAP-Aktie treffen.

Wer das Papier im Depot hat, sollte es aber weiter halten und allenfalls kleine Positionen verkaufen. Die langfristigen Aussichten von SAP bleiben nach Einschätzung der Redaktion weiterhin gut. Die erwartete Dividendenrendite für 2024 und 2025 beträgt 1,0 Prozent.

SAP ist eine ECOreporter-Favoriten-Aktie aus der Kategorie Nachhaltige Dividendenkönige. Zu unserem Unternehmensporträt gelangen Sie hier.

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SAP SE: ISIN DE0007164600 / WKN 716460

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