Sieben Werte eG – ist die Umwandlung der Anleihen der 7x7 Gruppe sinnvoll?

Mit der Sieben Werte eG soll eine Bürgergenossenschaft die Finanzierung der Investitionen der 7x7 Gruppe übernehmen. Die laut 7x7 seit langem geplante Umfinanzierung der Sachwertprojekte ist Anfang 2024 gestartet. Wie ist der aktuelle Stand?

Im Februar 2024 wurde im Unternehmensregister die Meldung „Die 7x7 Unternehmensgruppe nimmt alle Anleihen zurück“ veröffentlicht. Anlegerinnen und Anleger, die eine oder mehrere Anleihen von Unternehmen der 7x7 Gruppe gezeichnet hatten, erhielten demnach ein Kauf- und Übernahmeangebot mit der Option der Weiterführung als Darlehen zu gleichen Bedingungen oder Umwandlung in einen Genussschein (des Eigentümers des Gebäudes bzw. des Solarparks). Abhängig von der jeweiligen Anleihe wurden mit dem Anleihekapital nach Angaben von 7x7 der Bau von Kindertagesstätten, Wohnprojekten und Bürogebäuden oder die Entwicklung und der Bau von Solarparks gefördert.

Bei zwei Anleihen der 7x7 Gruppe hat es im letzten Jahr Probleme mit der Rückzahlung gegeben. Auch berichteten Leser ECOreporter von nicht erfolgten Zinszahlungen bei einer dieser Anleihen. Unter anderem zu dem Thema hat die Redaktion bei Andreas Mankel, Gründer der 7x7 Gruppe, Vorstand der 7x7invest AG und der Sieben Werte eG, nachgefragt. Zudem weist ECOreporter in seinem Fazit im Premium-Bereich auf einen wichtigen Aspekt hin, den Anlegerinnen und Anleger bei dem Umwandlungsangebot beachten sollten.

Das Kauf- und Übernahmeangebot mit Weiterführung als Darlehen wird laut Unternehmensregister für die Anleihen 7x7 Energieanleihe 2027 (ISIN: DE000A2GSF90) und 7x7 Energieanleihe Inst 2023 (ISIN: DE000A2NBMM5) der 7x7 Energiewerte Deutschland II. GmbH & Co. KG, die 7x7 Umweltanleihe 2021-I (ISIN: DE000A169K35) der 7x7 Sachwerte Deutschland I. GmbH & Co. KG und die 7x7 Sachwertanleihe 2023 (ISIN: DE000A1TNGS8) der7x7 Invest AG angeboten.

Über Rückzahlungsprobleme bei zwei der Anleihen hat ECOreporter berichtet, zuletzt hier.

ECOreporter: Herr Mankel, wie viel Prozent der Anlegerinnen und Anleger haben das Kauf- und Übernahmeangebot mit Weiterführung als Darlehen (Angebotsfrist 26.01. bis 29.02.2024) angenommen? Kann das Angebot noch immer angenommen werden?

Andreas Mankel hat die 7x7 Gruppe gegründet. / Foto: 7x7

Andreas Mankel: Die Reaktionen auf das Kauf- und Übernahmeangebot waren sehr positiv. Die Quote liegt bei über 80 Prozent. Das Angebot kann weiterhin angenommen werden. Wir wollen noch im Jahr 2024 die Vorgänge abschließen.

Gilt das Kauf- und Übernahmeangebot mit der Option der Umwandlung in einen Genussschein weiterhin?

Mankel: Mittlerweile sind die Genossenschaften gegründet, und wir bieten die Umwandlung in Genussrechte weiterhin an.

Die Anleihen sind Fremdkapital. Die Darlehen, bei denen es sich um Nachrangdarlehen handeln muss, wenn 7x7 über keine Banklizenz verfügt, und Genussscheinkapital sind dagegen eigenkapitalähnlich, sodass die Ausfallrisiken für Anlegerinnen und Anleger höher sind. Warum sollten Anleihegläubiger das Umtauschangebot/Umwandlungsangebot daher annehmen?

Mankel: Die Genussrechte der Genossenschaften haben in der Regel keine vorrangigen Verbindlichkeiten, da sie sich auf einzelne Projekte beziehen oder auf eine Gruppe von Projekten. Da die Anleger zuvor Genossenschaftsmitglied geworden sind, sind sie ja auch Eigentümer der Objekte.

Wann werden die Schuldverschreibungen der Anlegerinnen und Anleger, die weder die Option Darlehen noch die Option Genussschein annehmen, zurückgezahlt?

Mankel: Die Energieanleihen sollen bis 30.09.2024 getilgt sein. Die Anleihen, die sich auf Immobilien beziehen, bis 31.12.2024.

Die 7x7 Energiewerte Deutschland II. GmbH Co. KG wurde in Energiewerte Bau GmbH & Co. KG umbenannt. Warum wurde ihr Sitz verlegt und ihre Komplementärin ausgetauscht?

Mankel: Die Energiesparte haben wir seit Gründung in 2010 im hessischen Dillenburg verortet. In Mittelhessen und Nordhessen liegen die meisten Solarparks, für die wir seither die kaufmännische und technische Betriebsführung machen. Auch um den Generationenübergang zu erleichtern und Fachkräfte aus diesem Gebiet anzuwerben, haben wir die ENEMOWA eG gegründet und werden alle Dienstleister zu einer Energie-Gruppe zusammenfassen.

Ausstehende Jahresabschlüsse und verzögerte Zinszahlungen

Die Anleiheemittentinnen 7x7 Energiewerte Deutschland II. GmbH & Co. KG, 7x7 Sachwerte Deutschland I. GmbH & Co. KG und 7x7invest AG haben noch keine Jahresabschlüsse für die Geschäftsjahre 2022 und 2023 im Unternehmensregister veröffentlicht. Bei der 7x7 Energiewerte Deutschland II. GmbH & Co. KG fehlt auch noch der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021 im Unternehmensregister (Stand: 24.6.2024). Leser haben ECOreporter zudem informiert, dass die 7x7 Energiewerte Deutschland II. GmbH Co. KG die Zinszahlung für 2023 noch nicht an die Anleihegläubiger geleistet hat.

Gegenüber ECOreporter erläuterte Andreas Mankel ausführlich die Gründe für die Verzögerungen, die nicht unplausibel klingen, von ECOreporter aber nicht konkret überprüft werden können. Die Ursachen sind nach Angaben von Mankel insbesondere (teilweise coronabedingte) Verzögerungen bei der Betriebsprüfung und fehlerhafte Bearbeitung durch Finanzdienstleister.

Fazit

Die 7x7 Unternehmensgruppe ist hauptsächlich auf Immobilien mit einem sozialen Schwerpunkt  und Solaranlagen ausgerichtet. Die finanzielle Transparenz der Gruppe ist – unabhängig von den Ursachen – derzeit nicht überzeugend. Das gilt auch für die Anleihe-Emittentinnen, deren Anlegerinnen und Anleger die Umwandlungsoption haben. Wenn sie diese wahrnehmen, werden ihre Ansprüche auf Kapitalrückzahlung voraussichtlich nachrangig. Zudem bietet der Kapitalmarkt aufgrund des inzwischen höheren Zinsniveaus derzeit finanziell attraktivere Anlagemöglichkeiten.

Daher ist es nach Einschätzung von ECOreporter für Anlegerinnen und Anleger wirtschaftlich sinnvoll, sich für die Rückzahlung ihrer Schuldverschreibungen zu entscheiden. Sobald für die derzeit noch jungen, auf Nachhaltigkeit ausgerichteten Genossenschaften Sieben Werte eG und Enemowa eG fundierte wirtschaftliche Daten vorliegen, wird ECOreporter deren Mitgliedsangebote überprüfen.