Wasserstoff: SFC Energy kauft Ballard Power-Geschäft in Skandinavien

Für eine Betrag "im unteren einstelligen Millionen-Euro-Bereich" übernimmt der Brennstoffzellenhersteller SFC Energy in Skandinavien "ausgewählte Vermögenswerte" von Ballard Power Systems Europe (BPSE), einer Tochter des kanadischen Brennstoffzellenherstellers Ballard Power. Dabei geht es um das Geschäft mit kleinen stationären Brennstoffzellen. Auch bestehende Verträge mit Ballard-Kunden sollen an das Unternehmen aus Brunnthal bei München übergehen.

Mit dem Kauf will SFC Energy nach eigenen Angaben sein Angebot kleiner Brennstoffzellen mit einer Leistung von 1,7 Kilowatt (kW) und 5 kW ausbauen. Die Brennstoffzellen von Ballard Power lassen sich laut Unternehmen wie bei den Modellen von SFC Energy für mehr Leistung zusammenschalten.

Ballard Power kürzt Investitionen, SFC Energy wächst

Die Übernahme soll zudem sogenanntes "Intellectual Property" (IP-Rechte) umfassen, also etwa Patente und geschützte Designs, sowie bestehende Kundenverträge, falls die Kunden dem zustimmen. Dabei handelt es sich laut SFC Energy um Wartungsverträge für installierte Ballard-Technologie an etwa 400 Standorten, hauptsächlich in Dänemark, Norwegen, Schweden und Finnland. Auch die Vertriebspipeline geht an die Deutschen.

SFC Energy will nach eigener Angabe ausgewählten Mitarbeitern von BPSE ein Beschäftigungsangebot unterbreiten, um Fachwissen im Bereich stationärer Wasserstoffanlagen zu sichern. Die Forschung und Entwicklung sowie die Produktion der übernommenen Brennstoffzellenlösungen sollen in die SFC Energy-Standorte in Deutschland und Rumänien integriert werden.

Der Zukauf ist Teil der Wachstumsstrategie von SFC Energy, die auf die drei Säulen internationale Expansion, Technologie und IP-Entwicklung sowie komplementäre Übernahmen setzt. Ab dem Jahr 2025 erwartet das Unternehmen aus dem zugekauften BPSE-Geschäft Umsätze im mittleren einstelligen Millionen-Euro-Bereich sowie positive Beiträge zum operativen Ergebnis.

Die Ballard Power-Aktie ist an der Börse Frankfurt aktuell 1,4 Prozent im Minus zum Vortag und kostet 1,57 Euro (Stand: 2.10.2024, 9:32 Uhr). Im Monatsvergleich hat die Aktie 2,6 Prozent gewonnen, auf Jahressicht ist sie 52,1 Prozent im Minus.

Ballard Power hatte zuletzt erklärt, sich wegen schlecht laufender Geschäfte deutlich verkleinern zu müssen. Das Unternehmen streicht Stellen, kürzt die Investitionen und wird wohl auch einen Ausbau der Produktion in Teilen absagen. Insgesamt sollen die Kosten um 30 Prozent gesenkt werden. Der Konzern steckt tief in den roten Zahlen und beklagt eine mangelnde Nachfrage, da der Aufbau einer nennenswerten Wasserstoffinfrastruktur weiter nicht in Sicht ist. ECOreporter rät vom Einstieg ab.

SFC Energy: Im Gegensatz zu Ballard Power schwarze Zahlen

Die Aktie von SFC Energy notiert im Xetra-Handel aktuell unverändert zum Vortag bei 20,20 Euro (Stand: 2.10.2024, 9:24 Uhr). Im Monatsvergleich ist die Aktie 1,7 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 4,3 Prozent zugelegt.

SFC Energy schafft das, was Ballard Power und den meisten anderen ganz auf Wasserstoff ausgerichteten Firmen nicht gelingt: Das Unternehmen erzielt Gewinne. Mit seiner Technologie hat SFC Energy erfolgreich eine Nische besetzt, die Brennstoffzellen werden vor allem zur stationären Stromversorgung genutzt – entweder wenn kein Zugang zum Stromnetz besteht oder als Ersatz für Diesel-Notstromaggregate. SFC Energy wächst, Mitte September eröffnete der Konzern sein bisher größtes Werk in Rumänien.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis der SFC Energy-Aktie ist mit 36 für 2024 allerdings aktuell hoch. Der weitere Erfolg wird auch davon abhängen, inwieweit der aktuelle Ausbau des Geschäfts sich rentiert. Mit der Übernahme von Ballard Power-Geschäften zeigen sich immerhin erste Anzeichen einer überfälligen Marktkonsolidierung im Wasserstoffgeschäft. Die Aktie ist weiterhin kein Investment für defensive Anlegerinnen und Anleger, gehört im Wasserstoffbereich aber zu den interessanten Kandidaten.

Für eine detaillierte Einschätzung der Wasserstoffbranche lesen Sie das ECOreporter-Dossier Von Bloom Energy bis Linde: Das sind die spannendsten Wasserstoff-Aktien.

Ballard Power Systems: ISIN CA0585861085 / WKN A0RENB

SFC Energy AG: ISIN DE0007568578 / WKN 756857