Welche Aussichten hat die Wärmepumpen-Aktie Carrier Global?

Der US-Klimatechnikkonzern Carrier Global hat 2023 die Wärmepumpensparte des hessischen Unternehmens Viessmann übernommen. Der Zukauf ließ Carrier Global 2024 deutlich wachsen.

Der Konzernumsatz stieg im letzten Jahr um 19 Prozent auf 22,5 Milliarden US-Dollar. Davon gingen 16 Prozent auf Firmenzukäufe zurück, vor allem die Übernahme von Viessmann. Während die Umsätze in Nordamerika und Europa kräftig zulegten, gingen sie im Asien-Pazifik-Raum leicht zurück.

Umsatz und Gewinn sollen weiter steigen

Der operative Gewinn verbesserte sich um 23 Prozent auf 2,65 Milliarden Dollar. Wegen eines positiven Einmaleffekts aus dem Verkauf der Sparte für industrielle Gefriersysteme vervielfachte sich der Nettogewinn von 1,4 auf 5,7 Milliarden Dollar. Carrier Global kaufte 2024 für ungefähr 1,9 Milliarden Dollar eigene Aktien zurück.

Laut Konzernchef David Gitlin ist die Integration von Viessmann und der Verkauf anderer Segmente mittlerweile abgeschlossen. Gitlin zufolge profitierte Carrier Global im letzten Jahr unter anderem von einer hohen Nachfrage nach Klimasystemen für Rechenzentren. Der Manager rechnet für 2025 mit weiteren Umsatzzuwächsen im mittleren einstelligen Prozentbereich. Der um Sondereffekte bereinigte Gewinn soll im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich zulegen. Carrier Global will in diesem Jahr für rund 3 Milliarden Dollar eigene Aktien zurückkaufen.

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Die Carrier Global-Aktie befindet sich seit Ende November 2024 in einer Abwärtsbewegung, notiert aber weiterhin auf historisch hohem Niveau. Auf drei Monate gesehen hat sie 13 Prozent verloren, im Jahresvergleich 21 Prozent gewonnen. Auf drei Jahre betrachtet ist der Kurs um 56 Prozent gestiegen. Aktuell kostet die Aktie im Tradegate-Handel 61,35 Euro (Stand 17.2.2025, 9:32 Uhr).

ECOreporter sieht weiterhin solide Aussichten für Carrier Global. Das Unternehmen ist einer der größten Klimatechnikkonzerne der Welt und verfügt über eine gute Marktstellung. Aber es gibt auch Risiken: Das Management spricht insbesondere beim Wärmepumpen-Geschäft von zukünftigem Wachstum, das Potenzial der Viessmann-Sparte wird in der Bilanz entsprechend hoch bewertet (man nennt diesen Bilanzposten Goodwill). Ob das Wärmepumpen-Segment die hohen Erwartungen tatsächlich erfüllen und einen deutlich höheren Wert als den Kaufpreis von 12 Milliarden Euro erreichen kann, ist allerdings unklar.

Zudem gibt Carrier Global viel Geld für Aktienrückkäufe aus, finanziert sich aber auch weiterhin über Anleihen. Zuletzt platzierte das Unternehmen 13-jährige Euro-Anleihen mit einem Zinssatz von 3,625 Prozent und einem Gesamtvolumen von 750 Millionen Euro.

Vor diesem Hintergrund ist die Aktie mit erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGV) von 24 für 2025 und 21 für 2025 nicht günstig bewertet, aber auch nicht zu teuer – ein Investment für geduldige Anlegerinnen und Anleger. Nach den Kursrücksetzern der letzten Monate bieten sich aktuell Kaufgelegenheiten.

Carrier Global Corp.:  ISIN US14448C1045 / WKN A2P1UY

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