Wie attraktiv ist die Thule-Aktie?

Der schwedische Thule-Konzern hat in den letzten Monaten trotz des schwachen US-Marktes solide Ergebnisse erzielt. Die Aktie befindet sich wieder in einer Aufwärtsbewegung.

Thule verkauft unter anderem Auto-Dachgepäckträger, Kinderwagen, Rucksäcke, Fahrradsitze und Fahrradanhänger. Im ersten Quartal 2025 setzte das Unternehmen 2,66 Milliarden Schwedische Kronen (244 Millionen Euro) um. Das Plus von 10 Prozent zum Vorjahr resultiert aus der Übernahme der Firma Quad Lock, die Smartphone-Halter etwa für Fahrräder und Motorräder herstellt.

US-Zölle lassen die Preise steigen

Der Nettogewinn sank von 300 auf 266 Millionen Kronen (24,4 Millionen Euro), Unternehmensangaben zufolge unter anderem wegen Einmalkosten für die Markteinführung neuer Produkte. Die Bruttogewinnmarge verbesserte sich von 41,2 auf 44,8 Prozent.

Laut Thule verschlechterten sich im letzten Quartal die Marktbedingungen in Nordamerika spürbar, der Umsatz ging dort um 13 Prozent zurück. Das Unternehmen will mit Preiserhöhungen gegensteuern, um die negativen Auswirkungen der US-Zollpolitik auszugleichen. Thule betreibt zwar zwei eigene Werke in den USA, muss aber Zölle für importierte Komponenten zahlen. Zudem hat der Konzern mittlerweile spezielle Fahrradträger und Dachboxen für nordamerikanische Autos entwickelt, um Marktanteile zu gewinnen.

Aus nachhaltiger Sicht erfreulich: Thule will künftig klimafreundlich hergestellten Stahl vom schwedischen Unternehmen SSAB beziehen.

Wie ECOreporter die Thule-Aktie derzeit bewertet, erfahren Sie im Premium-Bereich. Lesen Sie auch unser Dossier Nachhaltige Fahrrad-Aktien: Gute Fahrt an der Börse?.

Die Thule-Aktie hat seit Februar unter anderem wegen des Chaos rund um die neuen US-Zölle deutlich an Wert verloren, auf drei Monate gesehen notiert sie 30 Prozent im Minus. Zuletzt ging es wieder aufwärts, im Wochenvergleich ist der Kurs um 9 Prozent gestiegen.

Langfristig hat sich die Aktie ordentlich entwickelt, auf fünf Jahre betrachtet ist sie 37 Prozent im Plus, derzeit aber weit von ihrem Allzeithoch aus dem Jahr 2021 entfernt, als Thule wegen der veränderten Urlaubsgewohnheiten während der Corona-Pandemie sehr gute Geschäfte gemacht hatte. Aktuell kostet die Aktie an der Frankfurter Börse 23,48 Euro (Stand 16.5.2025, 8:05 Uhr).

Hohe erwartete Dividendenrendite

Auch wenn Thule vor allem das USA-Geschäft als weiterhin „herausfordernd“ einstuft, sieht ECOreporter realistische Chancen, dass der Aktienkurs weiter steigen wird. Der Konzern ist breit aufgestellt, bringt regelmäßig gut nachgefragte neue Produkte auf den Markt und wirtschaftet mit Augenmaß.

Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2025 von 21 ist die Thule-Aktie vertretbar bewertet. Die erwartete Dividendenrendite für das Geschäftsjahr 2025 beträgt attraktive 4,0 Prozent. Für Anlegerinnen und Anleger mit langem Atem bieten sich nach wie vor Einstiegschancen.

Thule Group AB:   ISIN SE0006422390 / WKN A12FTD

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