ETF-Test: Invesco S&P World Energy Targeted & Screened ETF

Der Invesco S&P World Energy Targeted & Screened ETF (früher: Invesco S&P World Energy ESG ETF) will weltweit in Unternehmen aus dem Energiesektor investieren und dabei auf deren Nachhaltigkeit achten. Also ohne Öl und Kohle und dafür mit viel Erneuerbarer Energie? ECOreporter hat überprüft, ob Anlegerinnen und Anleger hier eine grüne Aktienauswahl finden.

Anbieter des ETFs ist die US-Investmentgesellschaft Invesco. Sie hat rund 7.000 Beschäftigte in 25 Ländern und ist selbst börsennotiert. Invesco legt das Geld der Kundinnen und Kunden in seiner Investmentsparte auch in Öl, Kohle, Atomkraft und Rüstung an.

Finanzen/Risiko

Der ETF startete am 12. April 2023. Da er damit noch keine drei Jahre am Markt ist, vergibt ECOreporter keine Finanznote.

Die Jahresgebühren sind mit 0,18 Prozent auch für einen ETF günstig. ECOreporter empfiehlt eine Haltedauer von sieben, besser zehn Jahren.

Nachhaltigkeitskonzept

Der ETF bildet einen Aktienindex des US-Finanzkonzerns S&P Global nach. Bewertung und Auswahl der Unternehmen stammen von S&P Global. Insgesamt investiert der ETF weltweit in 33 mittelgroße und große Aktiengesellschaften ausschließlich aus dem Energiesektor.

Für die Aktienauswahl wendet der ETF ein zweistufiges Best-in-Class-Verfahren an. Zunächst werden aus dem Aktienuniversum des nicht-nachhaltigen Aktienindex S&P World Energy die 20 Prozent der Unternehmen gestrichen, die die schlechtesten oder gar keine ESG-Noten besitzen. Zudem werden die 10 Prozent mit der höchsten CO₂-Intensität aussortiert.

Das Kürzel ESG steht für Ökologie (E wie Environment), Soziales (S wie Social) und gute Unternehmensführung (G wie Governance). Im Zuge neuer EU-Vorschriften musste der ETF im Mai das "ESG" aus dem Namen streichen – um sich als ESG-ETF zu bezeichnen ist er nicht nachhaltig genug. Die CO₂-Intensität wird daran gemessen, wie viel CO₂ ein Unternehmen je US-Dollar Umsatz ausstößt.

Von den nach diesem ersten Schritt verbleibenden Unternehmen werden wiederum die 25 Prozent mit der schlechtesten ESG-Bewertung aussortiert. Zudem werden die Unternehmen mit der höchsten CO₂-Intensität gestrichen, bis alle Unternehmen im ETF gemeinsam eine um 30 Prozent geringere CO₂-Intensität als der S&P World Energy aufweisen.

Das Verfahren ist vergleichsweise schwach. Letztlich werden nur die 40 Prozent schlechtesten Aktien aussortiert. Andere ETFs haben Best-in-Class-Quoten, bei denen nur die besten 25 Prozent ins Portfolio aufgenommen werden. Zudem gibt es keine Vorschriften, dass die Unternehmen ihre CO₂-Intensität jedes Jahr weiter senken müssen, wie man sie bei anderen ETFs mit Vorgaben zur CO2-Intensität findet.

Ausschlusskriterien

Der ETF schließt Unternehmen vollständig aus, die an Geschäften mit geächteten Waffen oder Atomwaffen beteiligt sind oder gegen den UN Global Compact verstoßen, also etwa Menschen- und Arbeitsrechte grob verletzen. Auch die Herstellung von zivilen Schusswaffen und Tabakprodukten ist tabu.

Bei bestimmten Geschäften muss der Anteil am Umsatz eines Unternehmens unter 5 Prozent liegen. Dazu gehören etwa die Förderung von Kohle, die Stromerzeugung aus Kohle oder die Förderung von Ölsanden. Das sind allerdings die einzigen Einschränkungen für fossile Energie. Eine vollständige Liste der Ausschlusskriterien finden Sie im Premium-Bereich.

So nachhaltig sind die Aktien in diesem ETF