Geberit erhöht Dividende trotz Gewinnrückgang

Der Schweizer Sanitärtechnikkonzern Geberit hat 2024 einen weiteren Gewinnrückgang hinnehmen müssen. Dennoch will der ECOreporter-Aktien-Favorit die Ausschüttung an die Aktionäre erhöhen.

Der Umsatz blieb mit 3,09 Milliarden Franken (3,2 Milliarden Euro) in etwa auf Vorjahresniveau, wie Geberit bereits im Januar mitgeteilt hatte. Während die Absatzmengen laut Unternehmen stiegen, belasteten Währungseffekte.

Lage bleibt auch 2025 angespannt

Die europäischen Märkte litten weiterhin am stärksten unter den sehr herausfordernden Rahmenbedingungen für die Sanitärindustrie, wie Geberit erklärte. Dennoch stieg der Umsatz in Europa währungsbereinigt um 1,9 Prozent. Außerhalb Europas wurden teils starke Zuwächse verzeichnet.

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Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sank um 0,9 Prozent auf 913 Millionen Schweizer Franken (959 Millionen Euro). Die EBITDA-Marge ging um 0,3 Prozentpunkte auf 29,6 Prozent zurück. Ebenfalls bereits im Januar hatte Geberit erklärt, dass "die hohe Lohninflation in vielen Ländern und verschiedene Projekte zur Stärkung der Marktposition" das Ergebnis belasteten.

Der Nettogewinn sank 2024 um 3,2 Prozent auf 597 Millionen Franken (627 Millionen Euro). Grund für den deutlichen Rückgang war laut Unternehmen die höhere Steuerrate wegen der seit 2024 gültigen OECD-Mindestbesteuerung. Die Regeln der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) sehen vor, dass die Gewinne international tätiger großer Konzerne weltweit zu mindestens 15 Prozent besteuert werden. Der Vereinbarung haben sich bislang 141 Staaten angeschlossen.

Seine Dividende will Geberit trotz des Gewinnrückgangs auf 12,80 Franken (13,44 Euro) je Aktie erhöhen. Es wäre die 14. Dividendenerhöhung in Folge.

Beim Ausblick für das Gesamtjahr bleibt Geberit vage. Wie der Konzern erklärte, „dürfte sich die Nachfrage in der Bauindustrie nach den starken Rückgängen seit Mitte 2022 im Verlauf von 2025 insgesamt stabilisieren“. Auch in diesem Jahr erwartet der Konzern aber „erhebliche Unsicherheiten“ für die Weltwirtschaft, unter anderem wegen der drohenden US-Zölle für Europa. Eine Geschäftsprognose in Zahlen nannte Geberit nicht.

Die Geberit-Aktie ist als Schweizer Wertpapier in EU-Ländern nur eingeschränkt handelbar. Mehr dazu erfahren Sie hier. Auf die Aktie gibt es aber einen sogenannten American Depositary Receipt (ADR), einen Hinterlegungsschein, der wie eine Aktie gehandelt werden kann, auch an europäischen Börsen. Im Fall von Geberit entspricht dieser ADR einem Zehntel der regulären Namensaktie. ADRs sind dividendenberechtigt, dementsprechend besteht mit dem Geberit 1/10-ADR ein Anspruch auf ein Zehntel der regulären Dividende. Die Dividendenrendite und das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis entsprechen den Werten der Aktie.

An der Börse Frankfurt startete der Geberit-ADR heute mit einem Plus von 5,6 Prozent zum Vortag in den Handel und notierte bei 57,00 Euro (Stand: 6.3.2025, 8:21 Uhr). Auf Monatssicht ist der Hinterlegungsschein 4,6 Prozent im Plus, im Jahresvergleich hat der er 7,6 Prozent an Wert zugelegt.

Kurs schwankt deutlich

Obwohl Geberit sich in einem schwierigen Markt behauptet, bleibt die Aktie bzw. der ADR nach Einschätzung von ECOreporter ein Investment mit erhöhtem Risiko. Ob eine nachhaltige Erholung im Bausektor tatsächlich eintritt, muss abgewartet werden, hinzu kommen die hohen Unsicherheiten durch die US-Wirtschaftspolitik. Der Kurs des ADRs hat sich im vergangenen Jahr zwar erholt, musste dabei aber immer wieder Rücksetzer verkraften.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis von ADR und Aktie ist mit 28 für 2025 vor dem Hintergrund der Unsicherheiten und Kursschwankungen hoch. Defensive Anlegerinnen und Anleger sollten die weitere Geschäftsentwicklung abwarten.

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Geberit AG Namensaktie (Unsponsored) ADR 1/10: ISIN US36840V1098 / WKN A2PM5R

Geberit AG Namensaktie ISIN CH0030170408 / WKN A0MQWG