MSCI World-ETFs: So beeinflussen Microsoft, Tesla & Co. die Rendite

Viele Menschen haben ETFs, die den weltweiten Aktienindex MSCI World abbilden. Der ist zwar mit fast 1.400 Aktien sehr breit aufgestellt, die zehn größten Unternehmen machen aber ein Viertel des Indexwertes aus. Ist das ein Problem?

Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet (Google), Meta (u.a. Facebook), Berkshire Hathaway, Broadcom, Tesla, Eli Lilly – diese zehn Unternehmen, überwiegend Technologiekonzerne, stehen für etwa 25 Prozent der Marktkapitalisierung des MSCI World. Weil alle zehn zudem aus den von Donald Trump durcheinandergewirbelten USA kommen, fragen sich derzeit viele Anlegerinnen und Anleger, ob ihre MSCI World-ETFs wirklich eine gute Idee sind.

Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat sich die Entwicklung des MSCI World genauer angesehen und kommt in einer Studie zu dem Schluss: Eine hohe Konzentration weniger Aktien hat der Wertentwicklung des Index langfristig nicht geschadet. Demnach sind seit den 1950er Jahren die Renditen des MSCI World in Phasen zunehmender Aktienkonzentration immer gestiegen. Auch in der aktuellen Konzentrationsphase, die bereits seit 2014 andauert, sei dies zu beobachten.

Die Renditen bleiben auf lange Sicht klar positiv

Aber was passiert, wenn, wie aktuell angesichts der Umwälzungen in den USA zu befürchten, die Gewichtung der größten Unternehmen im Index sinkt? Dann entwickelt sich laut den Analysten von Morgan Stanley auch der MSCI World schwächer, allerdings bleiben die Renditen auch in solchen Zeiträumen deutlich positiv. Der Studie zufolge gibt es keine dauerhaften Wertverluste des Index, wenn die wichtigsten Börsenschwergewichte weniger wichtig werden. Auch nicht nach Phasen, in denen die Konzentration an der Spitze des MSCI World noch höher war als jetzt – Anfang der 1960er Jahre beispielsweise machten die zehn größten Unternehmen etwa 30 Prozent des Indexwertes aus.

ECOreporter schätzt ETFs auf nachhaltige Varianten des MSCI World oder ähnlicher Weltindizes weiterhin als aussichtsreiche hellgrüne Basisanlagen ein, wenn sie langfristig gehalten werden. Lesen Sie dazu auch unseren Artikel Wegen Trump: Jetzt MSCI World-ETFs verkaufen?.

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